创业板指涨0.36% 半导体、芯片股活泼 周期、金融股走低

　　15日早盘，沪指弱势震荡下探，创业板指、科创50指数盘中强势拉升，但临近午盘涨幅收窄；两市半日成交近4800亿元，北向资金净买入超25亿元。

　　截至午间收盘，沪指跌0.28%报3167.73点，深成指微跌0.07%，创业板指涨0.36%；两市合计成交4769亿元，北向资金净买入26.1亿元。

　　盘面上看，半导体、芯片概念强势拉升，信创、Chiplet概念走势活跃，汽车、物流、地产等板块上扬；酒店餐饮、食品饮料、煤炭、燃气、有色、石油、金融等板块走弱。

　　对于近日市场走势，华西证券表示，市场积极信号显现，A股继续演绎估值修复行情。美国核心通胀率连续两个月回落，表明美国通胀压力最大的阶段正逐步过去，并将强化12月美联储加息幅度放缓至50BP.但市场对本轮加息终点利率的预期仍存在反复，融易新媒体，最新的12月利率决议和点阵图是主要关注点。若明年下半年美国经济下行压力加大，美联储的货币政策取向可能会随失业率的上行而再次出现转向。随着美债利率的见顶回落，美股的流动性担忧出现放缓，但经济衰退和盈利下修压力将成为后续行情的制约因素。

　　对于A股而言，本次通胀数据的落地一方面稳定了市场对“海外流动性紧缩压力放缓”的预期，另一方面美元指数走弱有助于增量外资回流A股。近期外资对中国明年经济预期出现改善，人民币汇率收复“7”的整数关口，北向资金自11月以来净买入A股的规模已接近800亿元。展望后市，A股走势更由国内因素主导，防疫政策优化和稳增长政策是后市主要矛盾。A股市场有望继续演绎估值修复行情，接下来中央经济工作会议为主要看点，建议围绕政策发力方向作布局。

　　行业配置上，该机构建议关注：1)受益于防疫政策优化的：医药、可选消费(餐饮、旅游、酒店、航空)、必选消费；2)疫后复工复产相关的：央企基建；3)稳增长和产业政策发力方向：地产产业链、安全产业链等。

　　券商晨会精华：三季报盈利筑底 带来右侧更好配置机会

　　在今日的券商晨会上，中金公司认为，美联储加息放缓，但高利率或持续更久；中信证券认为，三季报盈利筑底，带来右侧更好配置机会；国盛证券认为，医药消费热度创年内新高。

　　中金公司：美联储加息放缓，但高利率或持续更久

　　中金公司指出，隔夜美联储宣布加息50个基点，联邦基金利率上升至4.25~4.5%区间，符合市场预期。尽管加息速度放缓，但点阵图显示加息进程还未结束，利率还会进一步抬升，且将在较长时间内维持在高位(High for longer)。美联储看到了通胀放缓的一些迹象，但仍认为通胀风险未解除，还有很多工作要做，特别是由工资上涨引发的服务通胀，未来走势还不确定。往前看，劳动力供需失衡将是遏制通胀的最大障碍，也是美联储“最难啃的骨头”，历史表明降低工资和服务通胀大都以衰退为代价，而这正是当前最大的挑战。对市场而言，我们建议将关注点放到加息高点更高、利率在高位停留更久的影响上来，持续的紧缩不仅增加经济下行压力，也会对金融稳定带来危害。

　　中信证券：三季报盈利筑底，带来右侧更好配置机会