董事长年薪高达19亿 真美股份招股说明书“真美”

　　董事长年薪高达19亿，过半员工没有缴公积金，真美股份招股说明书“真美”

　　近日，广东真美食品股份有限公司（简称“真美股份”）拟创业板上市，公开发行新股数量不超过2405.52万股，且占发行后总股本的比例不低于25%。

　　本次IPO，真美股份拟募资3.53亿元，用于沙溪生产基地建设、技术研发及食品安全检测中心建设和补充流动资金。

　　然而，业绩下滑、依赖代工贴牌模式，似乎给公司的未来发展潜力打上了一个问号。更加令人哭笑不得的是，真美股份的招股书中还存在不少“笔误”，董事长一年薪水竟“高达”19亿元。

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　　业绩下滑

　　据悉，真美股份成立于2005年，2016年完成股改，公司主营业务为肉类休闲食品的研发、生产与销售，主要产品为肉脯、肉丸、肉肠和肉松。2017年至2019年，肉脯产品对真美股份的销售贡献率超过80%。

　　财务数据显示，2017年-2019年以及2020年前3个月（下称“报告期”），真美股份实现的营业收入分别为2.52亿元、2.59亿元、2.55亿元和0.6亿元，同期归母净利润分别为4528万元、5116万元、4240万元和1034万元。

　　可以看到，真美股份近三年的营业收入并无太大增长，2019年较2018年还出现了小幅下降；净利润方面，其2019年较2018年下滑17.12%，甚至低于2017年。对此，真美股份解释称，公司近几年营收增长乏力、净利润下滑，与上游原材料猪肉价格的上涨有直接关系。

　　此外，公司的主要销售模式主要为ODM模式，2017年-2019年的各期销售占比分别为80.5%、74.68%和70.31%。而ODM销售模式是指公司负责肉类休闲食品的研发设计和加工生产，产品贴客户指定的品牌后进行销售。

　　这也造成了公司对自有品牌投入不足、品牌知名度较低，且业绩较为依赖前五大客户。

　　报告期各期，公司对前五名客户的销售收入占营业收入的比例分别为68.64%、59.65%、61.21%和62.47%。公司的客户包括自然派、珍之味、MINISO（名创优品）、真之味等。

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　　过半员工未交公积金

　　招股说明书显示，截至2017年年末、2018年年末、2019年年末、2020年3月末，公司分别有员工446人、651人、616人、598人。

　　IPO日报发现，真美股份的多数员工学历都不高。

　　在598个员工中，博士和硕士合计有5人，本科学历有38人，大专学历有52人，其余均为高中及以下学历，约93%的员工学历均为大专及以下。

　　值得注意的是，公司还有很多员工存在不缴纳社保公积金的情况。

　　具体来看，截至2020年3月末，公司缴纳住房公积金的员工仅有299人，缴纳工伤、失业、生育保险的员工仅有366人，缴纳医疗保险和养老保险的分别有317人、341人。而在299个未缴纳公积金的员工中，有167人是自愿放弃。

　　可以看出，2020年3月末，公司一半的员工都没有缴纳公积金。IPO日报还发现，这一比例在2018年出现了明显激增。截至2017年年末、2018年年末、2019年年末、2020年3月末，公司未交公积金员工比例分别为34.53%、54.38%、48.86%、50%。

　　对于员工缴纳公积金的比例低下，公司解释称，部分员工对当期收入重视度高，特别是公司一线生产人员，对参加企业社会保险、住房公积金政策的认识相对不足，导致部分员工不愿意承担“五险一金”中的个人应缴纳部分，公司在缴纳社保及住房公积金中存在客观困难。

　　不过，截至2020年8月，公司医疗保险、养老保险的缴纳比例约为79%，剔除新农合、新农保、退休返聘等情形后的缴纳比例约为96%；工伤保险、生育保险、失业保险的缴纳比例约为79%-80%，剔除退休返聘的情形后的缴纳比例约为86%；住房公积金的缴纳比例约为72%，剔除退休返聘的情形后的缴纳比例约为80%。

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　　招股书错误不断

　　IPO日报发现，真美股份的招股书中还存在不少错误。

　　据悉，2018年-2019年以及2020年1月-3月，公司向潮州市正胜包装有限公司（下称“潮州正胜”）产生的销售收入分别为562.57万元、524.67万元、119.05万元，占总收入的比重分别为4.49%、3.5%、3.85%，一直是公司的第五大客户。

　　奇怪的是，招股书披露，潮州正胜成立于2014年，但2011年就与公司开始合作。

　　那么，一家2014年才成立的公司，为何能在2011年就开展业务？

　　此外，关于真美股份董监高的薪酬，招股书显示，2019年，董事长庄沛锐、董事庄沁钿、财务总监刘伟龙、核心技术人员陈楚锐等人的薪酬分别为19亿元、16.4亿元、13.92亿元和15.31亿元。

　　IPO日报推测，融易新媒体，这里的单位应该是元，但因为多写个“万”，让该公司的高管们都领上了天价年薪，公司高管2019年总薪酬达到125亿元之巨。