百威啤酒夜场失意 前三季度净利润下滑四成

　　在本土啤酒品牌业绩明显回暖之际，百威亚太却旺季不旺，今年前三季度收入、净利润分别下降14.8%和41.3%。

　　抛开疫情影响因素，就业务层面而言，百威多年来经营的夜场渠道优势不再，不得不主动求变，进攻餐饮渠道；在此背景下，公司在高端啤酒市场的压倒性优势，正在被本土品牌们一步步侵蚀，这才是百威啤酒在中国市场最大的困扰所在。

　　前三季度业绩下滑四成

　　10月29日，百威亚太（01876.HK）披露今年前三季度未经审核业绩，公司收入43.98亿美元，同比下降14.8%，净利润5.01亿美元，同比下降41.3%。

　　其中，2020年Q3，公司收入27.79亿美元，同比下降18.9%，净利润2.75亿美元，同比下降56.5%。在夏天的啤酒消费旺季，百威亚太的业绩颓势愈发明显。

　　中国啤酒市场五强争霸格局存续多年，华润雪花、青岛啤酒、百威、燕京啤酒（惠泉啤酒）、嘉士伯（重庆啤酒）在各大市场短兵相接。

　　燕京啤酒（000729.SZ）虽然前三季度整体仍处于下滑之中，但2020年Q3业绩亮眼，营业收入43.00亿元，同比增长10.02%，归母净利润2.12亿元，同比增长67.28%；青岛啤酒（600600.SH）同期虽然营业收入下降了11.91%，但归母净利润增长15.17%至29.78亿元；重庆啤酒（600132.SH）更是在三季度的强势拉动下，整体实现正向增长。

　　华润啤酒上半年同样表现不俗，营业收入178.04亿元，同比下降7.53%，净利润20.79亿元，同比增长11.12%。

　　谁能想到，世界啤酒之王，竟成为了中国啤酒市场全面回暖的对照。

　　2019年，百威英博将中国、澳洲、韩国、印度等39个亚太国家和地区的啤酒业务打包进百威亚太，在港股上市。

　　今年前三季度，受疫情影响，公司在印度和韩国的业务受到较大影响。如果不是中国市场给力，恐怕整体状况会更糟：2020年Q3，百威中国收入增长了4.8%，除税前盈利增长7.3%。

　　按目前的情况来看，2020年Q4，及之后的相当长一段时间，中国市场仍将成为百威亚太的增长主力。

　　夜场渠道优势减弱

　　年初受疫情影响，啤酒行业悲观情绪蔓延，谁都没想到，整体回暖居然来得这么快。

　　这给了百威亚太，融易资讯网（www.ironge.com.cn），特别是百威中国，喘息的机会。

　　要知道，2019年上市之后，百威在中国市场的表现，并不尽如人意。

　　去年，百威中国销量下降了3.0%，公司市场份额下降了50个基点，收入及利润还能有所增长，主要原因是单价增长了6.4%。

　　百威在中国及韩国市场的衰退，导致公司2019年整体营业收入65.5亿美元，同比下降2.9%，净利润9.0亿美元，同比下降6.3%。