中信博：隐瞒1.58亿元收入涉嫌造假 关联交易隐而不宣信披堪忧

　　2019年，江苏中信博新能源科技股份有限公司（以下简称“中信博”）跟踪支架的全球市场占有率6%，排名第五，融易新媒体，相比2018年的8%有所下降。而同期，全球前五大跟踪支架厂家市占率高达68%，中信博与行业头部企业之间或横亘着一条“长跑赛道”。

　　市场占有率下滑的同时，中信博的信息披露或存诸多问题待解。不仅真实产能和官方信息存“出入”，子公司产能比合并范围的产能还多，令人费解。且中信博或未披露1.58亿元客户，上亿元的交易额去哪儿了？此外，中信博与供应商交易数据存矛盾，而其与关联方之间的交易，中信博“隐而不宣”，是否存在信披违规的嫌疑？尚未可知。

　　一、子公司产能比合并范围多4GW，募资额增加预期收益反“缩水”

　　《金证研》沪深资本组研究发现，中信博招股书披露的产能与“官宣”对不上，其子公司产能比合并范围还多，令人费解。

　　主营业务为光伏支架的研发、设计、生产和销售的中信博，其主要产品为光伏跟踪支架和固定支架。

　　截至2019年年末，常州中信博新能源科技有限公司（以下简称“常州中信博”）系中信博的全资子公司。

　　据常州市金坛区政府2017年4月26日发布的信息，2017年，常州中信博增资1亿元，扩充年产20,000吨成品抗震支架、管廊支架的产能。目前，其固定支架年生产能力达5GW，跟踪系统生产能力达2GW，具备完善的生产设备和制度。

　　据2020年8月24日签署的中信博招股书（以下简称“招股书”），跟踪系统即为跟踪支架。

　　也就是说，截至2017年4月26日，常州中信博的固定支架以及跟踪支架的合计年产能或为7GW。

　　据招股书，2013年10月，常州中信博已纳入中信博的合并范围，故常州中信博的产能也被计入中信博合并范围内的产能中。

　　令人不解的是，据招股书，2017-2019年，中信博的光伏跟踪支架以及固定支架的合计产能分别为3GW、3.6GW、3.6GW。

　　这意味着，截至2017年年末，在合并范围内，招股书披露的的中信博产能，比上述官方信息显示的其子公司常州中信博产能少了4GW。

　　不止如此，据常州市金坛区政府于2018年5月18日发布的《常州中信博（三期）完成竣工联合验收》，常州中信博主要产品的产能发生了变化，三期项目完成竣工验收，跟踪支架的年产能为1GW，固定支架年产能为2GW。

　　而后2019年5月17日，常州市科学技术局发布的公开信息显示，常州中信博四期项目的4个厂房已经完成建筑封顶，预计2019年6月份开始试生产，2019年9月份设备全部进场开始量产。同时，经过了5年的发展，常州中信博已经形成了年产值5GW的产能。

　　也就是说，关于产能数据的信息披露，上述三项官方数据之间，以及官方数据与中信博招股书数据之间，均“对不上”。常州中信博主要产品产能“变来变去”，其信息披露的真实性几何？尚未可知。

　　不止如此，此番上市，中信博募投项目建设地址由江苏“跑到”安徽。投资金额由3.42亿元增加至5.01亿元，然而预期销售收入以及预期净利润却双双“缩水”。

　　据2019年6月12日签署的招股书（以下简称“2019年6月招股书”），中信博拟使用募集资金3.42亿元，用于“太阳能光伏支架生产基地建设项目”，该项目投资金额为3.42亿元，实施主体为常州中信博，建设地址为江苏省常州市金坛区直溪镇。

　　而招股书显示，“太阳能光伏支架生产基地建设项目”拟使用募集资金以及项目总投资额均为5.01亿元，实施主体为安徽融进新能源科技有限公司（以下简称“安徽融进”）。

　　不仅投资额及募资额由3.42亿元变更为5.01亿元、项目地址由常州中信博变更为安徽融进，“太阳能光伏支架生产基地建设项目”建设地址由江苏省常州市金坛区直溪镇，变更为安徽省芜湖市繁昌县。

　　需要指出的是，该募投项目的拟使用募资金额以及拟投资额均增加了近1.6亿元，其预期收益却“缩水”。

　　2019年6月招股书显示，中信博“太阳能光伏支架生产基地建设项目”经济效益测算的计算期为11年，其中建设期为18个月。该项目建成后，预测销售收入为127,470.38万元，预测净利润为9,337.99万元。

　　而招股书显示，上述募投项目的经济效益测算计算期为11年，其中建设期为24个月。该项目建成后，预测销售收入为103,335.08万元，预测净利润为9,188.61万元。

　　即招股书披露的预测销售收入和预测净利润，比2019年6月招股书披露的数据分别减少了24,135.3万元、149.38万元。

　　值得一提的是，“太阳能光伏支架生产基地建设项目”的建设主体安徽融进，成立时间为2020年2月21日，系中信博全资子公司。