搭上周星驰蹭李佳琦热度高位套现 新文化实控人的资本运作

　　一则关于周星驰因业绩对赌失败抵押了自己市值11亿港元豪宅的消息不胫而走，而这份对赌协议的背后牵涉一家A股上市公司新文化。即使有了周星驰的加持，新文化依旧在2019年巨亏9.48亿。值得注意的是，面对巨亏的业绩，高企的商誉，新文化实控人杨震华却通过引进战投，与网红合作，蹭热点拉高股价，高位减持套现，定增转让控股权这一套“组合拳”转身“退位”。

　　6月18日，有消息称，周星驰因对赌失败抵押了自己市值11亿港元的豪宅。该对赌协议正是上市公司新文化在2017年收购周星驰持股公司PDAL时签下的。新文化为了实现与周星驰深度绑定，在2017年用近14亿收购了周星驰持有的PDAL公司51%股权，并与其签订对赌协议，PDAL公司需在2016？2019年完成净利润总承诺达10.4亿元。若实际净利润润数不足净利润承诺数，不足部分将由周星驰进行现金补偿及回购。

　　然而影视行业低迷，傍上星光熠熠的周星驰，也没能挽救业绩颓势的新文化。不过，新文化另辟蹊径，开启“蹭网红”模式。在网红概念被市场热炒之际，宣布与“网红一哥“李佳琦所属公司美腕进行合作，该合作计划对外公布后，新文化股价立马收获连续5个涨停板。其控股股东渠丰国际在股价大涨之后，“趁机”转让股份，高位套现2.14亿元。

　　值得注意的是，企查查数据显示，渠丰国际的实控人是杨震华，而杨震华是新文化的实控人。

　　在逢高“套现”之后，新文化还抛出定增计划，通过定增将公司的控股权转让给张赛美。

　　引进战投，与网红合作，蹭热点拉高股价，高位减持套现，定增转让控股权，这一套“组合拳”下来，让人不得不佩服杨震华的资本运作能力。

　　//周星驰业绩对赌未完成，新文化深陷亏损泥潭//

　　新文化成立于2004年12月，主要从事影视剧的投资、制作、发行及衍生业务。2012年7月在深交所所挂牌上市。曾在2015年参与投资了周星驰导演的《美人鱼》，2016年《美人鱼》上映后斩获33.92亿票房，新文化从中分羹颇丰。

　　2017年1月，尝到甜头的新文化出资13.26亿收购了周星驰持有的PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED（PDAL）的51%股权，其中40%有股权由新文化通过其全资子公司新文化传媒香港以10.4亿元购买，另外11%的股权通过新文化实控人杨震华持股100%的Young Young以2.86亿元购买。周星驰持有PDAL公司剩余的49%股权，对应PDAL公司整体估值为26亿元。

　　2018年9月，Young Young公司又按原估值以1.38亿元的价格将PDAL公司5%的股份转让给新文化香港。交易完成后，新文化香港持股由40%增至45%，Young Young公司持股由11%降至6%，周星驰持股49%不变。

　　收购完成后，双方签下对赌协议，PDAL公司原股东周星驰承诺，PDAL公司在2016？2019香港财年度的净利润分别不低于1.7亿元、2.21亿元、2.873亿元和3.617亿元，利润总承诺达10.4亿元。若实际净利润润数不足净利润承诺数，不足部分将由周星驰进行现金补偿及回购。

　　根据新文化年报，PDAL公司在2016和2017财政年均完成了业绩承诺。2018年净利润为2.58亿元，2019年净利润为1.66亿元，融易资讯网（www.ironge.com.cn），而对应的业绩承诺分别为2.87亿元和3.62亿元。

　　业绩未达标，于是便出现了周星驰10亿对赌失败，被迫将自己价值11亿的香港豪宅抵押出去还钱的消息。

　　周星驰的业绩对赌未完成，新文化的业绩也跌至谷底。2019年受影视行业政策收紧、平台购买价格下降，内容调整加剧，且受剧本优化等多重因素影响，新文化部分影视项目开发、制作进度未达预期。新文化出现上市后的首次亏损，净利润亏损额高达9.48亿元。2020年一季度，净利润764万元，同比下降79%，公司称主要因系投资收益下降所致。

　　值得注意的是，新文化曾在2017年就声称电视剧《天河传》和《大富翁》，以及与爱奇艺签订的电视剧《美人鱼》和网络剧《西游降魔篇》等四大IP作品，计划于2018年开机。然而在2019年年报和2020年一季报中，上述作品依然停留在前期策划阶段。