英伦金融黎永达：标普有机会升至4200？

　　问：本周市场传出第二轮疫情危机，北京呈现多人传染，而美国20多个州有传染人数回升的状况。同时，美联储主席鲍威尔在国会听证会中对经济前境并不乐观，在浩瀚负面因素下，美股并没有呈现大幅回软，反而有不错升势，今朝更站稳在3100点上方，毕竟美股为何如此强势？而有研究更指，若美联储一连为市场注资，标普更有时机升至4200程度。毕竟这大概性有多高？

　　不是坏动静失效，而是市场太多向往：

　　股市是反应未来的乐观或灰心预期，而不是真实反应实体经济况状，加上智慧钱一连撤出，而散户及职业赌徒大量进入市场，所以市场价值会更情绪化及远离经济数据所反应的根基面。加上，疫情造成资产贬值风险下降，预期阶段二疫苗好动静一连推出市场，与便宜类固醇药“地塞米松”有时机淘汰重症灭亡率达1/3，大大缓减了疫情的风险系数。

　　所以，散户欢快的角度如下：

　　1. 疫情造成大量资产大幅贬值

　　2. 预期近期数据功效灰心，但向往会慢慢改进

　　3. 大选年的配景下，会有更多的政策支持美股

　　4. 有更多的救市政策及资金流入市场

　　5. 疫苗能乐成研发，加速资产价值回升

　　6. 若有急挫，美联储会进入市场维持秩序

　　按照以上的散户逻辑，每一波下挫反而被散户视为入市赢利的时机，而贪婪的情绪战胜了惊骇，而散户亦临时战胜了传统的代价投资者。

　　在美联储3月下半旬入市，暗示购入ETF及企业债，标普即从2500升至2800及2950程度，散户则解读为美联储以2500为超卖程度，而2800至2950则是公道的维护程度，所以标普回软至2950下方，即吸引散户进入市场，造成每次回软后的反弹趋势。而多次的央行入市造成的大幅反弹，更成为散户入市赢利的动物性回想及向往。

　　由于近期经济数据泛起经济慢慢回覆，加增增强了散户的热情，傍边包罗初请赋闲金人数一连下降，而非农就业数据中，赋闲率意外地通告为13.5%，有幅优于预期，固然声明中透露有时机为统计堕落，但散户普遍接管了经济慢慢苏醒的故事蓝本，放荡炒作破产落伍股份。

　　提防经济苏醒现阻力讯号：

　　这种短线情绪炒作，临时还处于欢快状况，但要寄望，有关经济慢慢回覆及改进的势头，有时机正面临阻力，在最近期的初请赋闲金人数终值为150万，固然低于前值的155万，但比预期130万为高，从统计学的角度，有时机是数据呈现持平或回升的迹象，若下一次初请数据，在155万上方，市场则会解读经济苏醒留步，而疫情后经济搁浅及消艰辛放缓的问题，则造成新一轮的惊骇情绪。

　　美国大选勾当刺激大市：

　　虽然特朗普提出的1万亿救市方案，有为即将进行的选举勾当(20日)造势之嫌，融易新媒体，而相信他会在期间继承刺激市场。虽然，由于近期博尔顿出书白宫黑幕事件，有时机造成特朗普需要增强对华鹰派的形象，但不解除蓬佩奥夏威夷与中方的奥秘集会会议，实质是预先给中方作预期打点而且在傍边互换政治条件，以得到近期中方在立场上的和缓，变相为特朗普助选。

　　所以，特朗普的一系列选举勾当，不解除进步利好美股，但对付中港股市，则要存眷期间的发言内容。

　　而除了特朗普选举勾当有时机利好股市，拜登的选举勾当亦值得存眷，周二（24日）拜登会连同前总统奥巴马举办网上造势会，由于早前市场南北极解读民主党及拜登，把拜登当选视为美股下挫的讯号，因为预期民主党有时机实施富人税、调升税率及缩减救市援助金，但若拜登在勾当中对此作出澄清，而且提出其他增额救市方案，动静则有时机刺激股指炒作上扬。

　　美联储资产欠债表另有空间扩充：

　　而于市场有研究陈诉指标普有时机试4200点，这种概念是假设美联储一连扩充资产欠债表，运用2008年的手法为市场注入资金的概念，这种概念的根基假设有情况因素误差，2008年的情况与今朝情况并纷歧样，这种猜测较难在短时内实现。4200点较难在本年内实现，但年底前重上年头高位3400却是有时机产生。因为风险一连下降及政治过问是可以预期一连，但这进程虽然会布满震荡。