时隔3个月大行再降存款利率 后续连锁反应引发关注

　　“客户您好，根据要求我行从明天起将进一步下调存款利率，三年期利率从2.6%降至2.35%，两年期从2.1%降至1.9%，一年期从1.8%降至1.7%······”12月21日下午，不少北京居民收到了来自建设银行客户经理的存款降息提醒。

　　据第一财经记者多方了解，自12月22日起，国有大行将开启新一轮存款利率调整，这距离上一轮（9月1日）集中调整仅过去3个多月时间。12月21日下午，工商银行在手机银行App率先“官宣”了这一调整计划，最高降幅25BP与上一轮调整一致，但此次调整范围更大，部分存款品种的最优惠利率水平也将优化。

　　有银行业人士对记者表示，信贷需求恢复不及预期、息差压力持续的背景下，面对资产端的市场定价竞争压力，中小银行跟进调整的动力较大。但也有业内人士指出，考虑到各行资产负债管理战略不同，尤其年末同时面临揽储压力，跟进的时间、节奏、幅度可能存在差异。

　　新一轮存款利率调降开启

　　12月21日，工商银行在手机银行App率先发布《调整人民币储蓄存款利率相关说明》（下称《说明》），称将自12月22日起下调存款挂牌利率。

　　《说明》提到，本次挂牌利率调整主要涉及12月22日起新开办（或支取）的通知存款、零存整取、整存零取、存本取息等存款品种，3个月、6个月、一年、两年、三年、五年期定期存款和大额存单，其中，通知存款挂牌利率下调0.2个百分点，零存整取、整存零取、存本取息等挂牌利率下调0.1个百分点，3个月、6个月、一年期定存挂牌利率下调0.1个百分点，两年定存挂牌利率下调0.2个百分点，三年期、五年期定存挂牌利率下调0.25个百分点。

　　此次调整后，工商银行3个月、6个月、一年期、两年期、三年期、五年期定期存款挂牌利率分别降至1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、1.95%、2%。根据调整前利率水平，除邮储银行6个月期、一年期定存挂牌利率较行业略高，分别为1.46%、1.58%外，其余各大行挂牌利率水平保持一致。

　　值得注意的是，除调整存款挂牌利率外，工行表示，此次调整还对通知存款、定期存款（含大额存单）的最优惠利率水平作了优化，以反映市场利率形势的变化。

　　此时距离上一轮存款利率集体调整仅过去3个多月，且此轮调整较上一轮范围更广。今年9月1日起，国有大行和股份行集中对中长期限定期存款产品利率进行调整，其中1年期、2年期、3年期、5年期定存利率分别下调10BP、20BP、25BP、25BP。

　　以前述客户经理通知来看，此轮调整后，建行三年定存执行利率最高将相应降至2.35%左右，此前各行三年期定存利率满足一定条件最高可上浮至2.6%，部分可达到2.65%；五年期定存实际执行利率方面，部分大行不上浮，部分可上浮至2.65%。“五年期现在很少存的，目前我手里没有存超过5年的。”某大行北京地区客户经理对记者表示，3年期定存和大额存单仍然是客户最青睐的定期存款类产品，但目前大额存单普遍较定存利率上限差异不大。

　　按照30万元本金、此前最高执行利率2.6%计算，此轮调整至2.35%后，3年期定存利息将从最高23400元减少为21150元，前后差额2250元。

　　驱动因素来自多方面

　　对于此轮存款利率调整，不少业内人士表示在预期之内，主要考虑在于银行加大信贷支持、息差压力等。

　　中信证券首席经济学家明明此前表示，当前银行存款利率继续下调的驱动因素主要来自三方面：一是在金融支持实体的背景下，贷款利率显著下行，然而银行的负债成本保持相对刚性，息差持续压缩，加大了经营压力。考虑到存量按揭贷款利率下调会进一步压低银行利润空间，此前存款利率的调整力度难以完全抵消贷款利率调整的冲击，未来或仍需继续下调存款利率。二是存款定期化趋势越来越明显，且长期限存款和部分特殊存款产品定价偏高。三是商业银行主动负债管理能力增强，市场化进程下预计存款利率也将随着金融债、同业存单等产品利率下行的趋势，一并进行调整。

　　央行披露的数据显示，11月人民币贷款增加1.09万亿元，同比少增1368亿元，在重点领域防风险进程深入推进的背景下保持了合理增长。不过从结构来看，企业和居民中长期贷款仍表现不佳，企业短贷和票据冲量等特征依然存在。与此同时，11月M1（狭义货币）增速降至历史低位，M2（广义货币）与M1增速剪刀差进一步扩大。