1200家肯德基要遭卖了(2)

此前，晨壹基金曾发文指出，过去两年全球并购金额累计下滑48%，但全球消费并购金额两年只累计下滑22%，其中2023年还上升10%，全年交易金额达到2100亿美元。而回顾2023年，全球前十大消费类并购中有6起都是食品、个护类必需品，还有2起是高端奢侈品。

道理不难理解：眼前的世界依然充满不落实性，但无论如何，民以食为天，吃穿住行永远是刚需，大消费属于永不落幕的产业，任何行业终将回归到消费。

2024，大并购序幕

现在是出手的好时机吗？

嗅觉灵敏的老牌PE们已经在行动。凯雷在今年一季度宣布了亚太地区重要人事任命冯军元女士（Janine Feng）将担任凯雷投资集团新增设的亚太区（日本除外）副主席；杨凌女士（Ling Yang）遭任命为凯雷投资集团中国区负责人。

而追溯两位女高管的职业生涯，她们在并购圈颇有建树，操刀了不少耳熟能详的Buyout案例。此次任命也正值凯雷推进亚洲地区控股权并购的战略性部署之际，信号不言而喻。

不久前，银湖资本官宣旗下第七只旗舰基金Silver Lake Partners VII，规模205亿美元（约合人民币1480亿元），创下了2024迄今最大募资。毫不例外，新基金的方向也瞄准了大并购，其中逻辑正如银湖资本联席CEO Greg Mondre所说的那样“当赌注越大时，回报就会越高。”

如此种种，是超级PE偏好并购交易的一缕写照。

波动起伏的世界里，他们在忙着抄底。当标的估值下行至低位，项目变得便宜，家底雄厚的大鳄们开始寻觅可收入囊中的优质资产。

今年，我们看到黑石、KKR等华尔街PE巨头争抢资产的身影。黑石掌门人苏世民判断认为，私募股权投资机构将更加频繁地出售手中的资产，并购层面的交易活动将有所增加，黑石将在市场复苏、投资标的价格开始上涨之前加大投资力度。

而在大洋彼岸的中国，并购潮同样涌起。随着IPO政策整体收紧，并购遭寄予了厚望，成为私募股权行业频繁遭提起的话题。今年，这里也诞生了多笔轰动的并购案。

颇具风向标意味的一幕是，原阿里巴巴集团董事会主席兼CEO张勇在今年3月正式加盟晨壹基金，和创始人刘晓丹共同担任管理合伙人，聚焦并购投资新未来。

每一次市场调整都不是简单的重复，总会出现一些结构性变化。而这一次，并购终于成为关键主题，一个风起云涌的崭新时代也许正拉开序幕。