央行重磅出手！人民币暴涨800点 这一数据首超欧元！七大利好齐发 A股迎舒心时刻？(2)

　　三、金融风险得以持续化解。2023年10月底，首次中央金融工作会议召开。会议指出，要“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”。11月7日，人民银行、金融监管总局、证监会与住建部联合召集数家房企座谈，了解行业资金状况和企业融资需求。11月17日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。

　　四、以中美为主的地缘局势出现缓和迹象。2023年11月14日至17日，在美国旧金山举行了中美元首会晤。而在此之前，美国国务卿、财长、商务部长，参议院多数党领袖舒默以及加州州长等重要政治人物访华，其中还有比尔·盖茨、马斯克、库克等商业大佬到访中国。这些会晤和接触都表明，中美关系已经出现改善的迹象。

　　五、美元指数见顶回落。随着美国物价指数回落，美联储加息预期反转，美元指数和美国国债收益率都开始回落，这对于全球非美货币而言，无疑是最重要的变量。全球流动性的拐点可能已经到来。

　　六、临近年底，结汇高峰正在到来。今年以来，企业结汇意愿较低，银行代客结售汇规模明显低于往年。不少券商认为，随着企业年底集中结汇需求趋旺，非常有助于提振人民币汇率。

　　七、从对汇率的技术引导来看，近两个月时间，人民币中间价持续基本上都要比离岸人民币汇率高100个基点以上。从历史来看，人民币中间价持续高企，对于人民币汇率的走向有较强的指引性。

　　后市怎么走？

　　那么，人民币汇率后市怎么走？对权益市场的助力具体会有多大呢？

　　平安证券认为，人民币汇率仍将受到内外部因素共同影响，其中外部因素主要是美元指数的变化，内部因素包括国内经济动能修复、国际收支以及稳增长政策预期。人民币汇率贬值压力最大阶段已经过去，有利于人民币汇率的因素正在逐步积累，年内人民币汇率还有小幅升值空间，短期可能在7.15-7.35之间震荡。

　　对于美元指数而言，可能保持区间震荡走势，震荡中枢将会有所下移。美元指数的走势仍将受到经济通胀数据和美联储对未来货币政策的预期管理。目前海外交易进入数据驱动模式，在经济数据没有明显转弱之前，美联储希望利率保持在限制性水平。当美国金融条件由于美元升值、美债利率飙升导致过紧时，美联储可能会释放鸽派信号；同样，如果市场过早交易降息预期，导致美国金融条件宽松时，美联储会释放鹰派信号，因此在这种环境下，美元指数很难趋势上行或者趋势下行。不过，从更长时间维度来看，美元指数将会震荡趋弱。

　　国内经济内生增长动能预期的改善一波三折，更具扩张性的财政政策也使得市场对今年年底与明年的基础设施投资增速更为乐观。中央金融工作会议对风险化解给予高度重视，监管当局对房地产风险和地方政府债务陆续表态出台化解政策，民营开发商集体违约甚至破产倒闭的可能性显著下降。随着即将召开的中央经济工作会议，市场对明年的经济增长将会有更明确的预期。

　　那么，对于权益市场的助力具体又会有多大？事实上，港股的反应要比A股大，外资的净流入也并未因为人民币升值而快速放量。分析人士认为，一方面可能还要观察后续人民币走向，若持续升值，肯定会给股市带来增量资金；另一方面，资金的属性并不一样，亦有股票和债市的投向区分。目前，发债仍在持续，而且接近年底，各部门都需要资金，因此资金市场利率处于相对高位。另外，由于房地产问题并未完全解决，整个宏观经济走向的预期并不是太明朗，所以长线配置部分的资金进场可能仍需要时间。待年底两大重磅会议召开之后，明年的各项计划明确，配置资金可能会陆续进场做多。因此，跨年行情，甚至春季攻势仍可期待。