吴清首度公开亮相！当市场失灵，应果断出手……(2)

首先是入口监管，企业IPO上市绝对不能以圈钱为目的，更不能以欺诈上市，所以注册、审核的各个环节都要依法依规，严之又严地督促发行人能够真正准确全面地披露信息，要全力把造假者堵在资本市场门口之外。目前证监会对在审企业进行抽样的现场检查，交易所也进行现场督查，但是现场检查和现场督查覆盖面还是非常有限的。下一步要成倍地大幅增加现场检查覆盖面，对发现的违法违规的线索，进一步加大查办的力度，以此来倒逼发行人来进一步提高申报质量，倒逼中介机构能够履行好职责。

第二是日常监管、持续监管。企业上市后要主抓三件事，一是防假打假，证监会和相关部门一起共同构建综合惩防体系，强化穿透式监管，严肃整治，严厉打击财务造假和侵占上市公司利益的违法违规行为。二是对技术性离婚、融券卖出、转融通等绕的行为，进一步堵住漏洞，对大股东实控人的违法违规行为严厉打击。三是推动分红，A股上市公司的稳定性、及时性、可预期性有待进一步提高，对多年不分红或者分红比例偏低的公司，还将区分不同的情况来采取一定措施，包括限制控股股东减持、实施ST风险警示等，推动有条件的公司，鼓励一年多次分红，鼓励春节前分红。

第三是出口监管，一方面要设置更加严格的强制退市标准，做到应退尽退，另一方面通过完善吸收合并等政策进一步拓宽多元化退出渠道，鼓励推动一些公司主动退市。

吴清指出，提高上市公司质量，企业必须扛起第一责任主体责任，控股股东、实控人、董监高作为企业的“关键少数”，必须走在前面。监管部门、行业主管部门、地方政府、中介机构要各负其责。

吴清还提出，发行上市、并购重组、股权激励等制度需要与时俱进，增强包容性、适应性，进一步适应新质生产力发展需要，让真正有潜力的企业在资本市场的支持下能够成长壮大，不断改善上市公司的结构，让投资者能够更好的分享经济高质量发展的成果。

谈市场内在稳定性：一个基石四个支柱

吴清表示，影响资本市场运行的因素很多，机理也比较复杂，作为监管者必须高度重视市场内在稳定机制建设，提升市场的韧性，必须坚持系统思维、底线思维、极限思维、综合施策。需要一个基石五个支柱，一个基石就是高质量的上市公司，五个支柱就是资金、制度、市场机制、机构服务、监管执法等。

吴清指出，高质量的上市公司，发行人必须是高质量的，高质量首先是要有良好的制度、有稳定的回报和可期的成长性。大股东、实控人和高管层必须要有这样的意识——上市公司是公众公司，是姓“公”的，所以必须要有这样姓“公”的意识和责任，要对公众持续创造价值。

五个支柱，一是更合理的资金结构。市场上长钱短钱都是需要的，但是更缺的是长钱，需要推动让长期资金配置，倡导投资者坚持价值投资、理性投资、长期投资的理念。

二是更加完善的基础制度。资本市场的规范要求提高，必须通过改革把基础制度扎实，增强制度的适应性、稳定性、可预期性。比如不管是一级市场还是二级市场，都需要完善定价机制，通过各参与方充分博弈；再比如对于量化交易，就要基于我们的国情世情，突出公平性，建立健全监管制度，趋利避害，规范发展。

三是更有效的市场调节机制，市场供求关系和价格都是市场自发调节自我平衡的决定性因素，比如说一级市场二级市场主要有效联动协调发展，更好发挥市场自身的作用。

四是机构更加优质的专业服务。包括证券公司、基金公司、期货公司、投资管理机构，从业人员包括会计师、律师、服务机构，评估评级机构等都要进一步地回归本源，勤勉尽责，把功能性放在首位，不断地提升和专业服务的水准。

五是更严格的监管执法。证监会最近采取了一些严格执法行动，还将持续严格执法，有一些重大的违法违规行为，涉及犯罪的将追究刑事责任，目的就在于维护市场三公秩序，保护投资者合法权益。

“要看到市场运行有其自身规律，正常情况下不应干预，但是当市场严重脱离基本面，出现非理性剧烈震荡，流动性枯竭、市场恐慌、信息严重缺失等极端情形时，该出手就果断出手，纠正市场失灵。”吴清表示，证监会已经有一些行之有效的做法，还将健全相关机制，坚决防止发生系统性风险。