最高注资13.6亿元，华晨中国可否从头“擦亮”金杯

5月17日，华晨中国汽车控股有限公司（简称“华晨中国”）告示称，华晨雷诺金杯汽车有限公司（简称“华晨雷诺”）、金杯汽控（华晨中国间接全资子公司）及获沈阳市中级人民法院委任的华晨雷诺打点人已订立正式重整投资协议，相关条件告竣后，金杯汽控应向华晨雷诺注资最高13.6亿元。重整后，华晨雷诺将成为华晨中国非全资隶属公司，其财政业绩也将计入华晨中国的综合财政报表。

重整后，华晨中国持有华晨雷诺近81%股权

尽量有独立董事认为华晨中国应控制损失，放弃注资，但在大都董事会成员看来，此次重整带来的机会更大。

借助华晨雷诺的本领及资源维持其汽车制造商平台的职位，以期与海表里车企形成协力，这是华晨中国对付此次重整的预期。“凭借在汽车业的多年履历，公司一直为摸索新能源汽车业务举办筹备，并将在日后看准前景寻求与计策同伴举办相助。”

华晨雷诺的重整流程大抵分为三个阶段。在重整投资协议获沈阳市中级人民法院核准后，发起将金杯汽控及雷诺别离所持有的华晨雷诺现有缴足股本全额清零；清零后，华晨雷诺结欠兴远东（金杯汽控股东、华晨中国全资子公司）所有现有债权约16.68亿元及雷诺债权7.11亿元全部转为华晨雷诺股东权益；从此，发起由金杯汽控重整债权及雷诺债权以外的华晨雷诺债务，在重整方案获沈阳市中级人民法院核准之日起12个月内向华晨雷诺以现金注资，出资额最多13.6亿元。

在此之前，金杯汽控和雷诺各持有华晨雷诺51%和49%股份。2021年12月底，华晨雷诺在向沈阳中级人民法院申请重整，华晨中国方面暗示，自2022年1月12日起其已失去对华晨雷诺的控制权。而倘若此次正式重整方案获沈阳市中级人民法院核准，重整完成后，华晨雷诺将由金杯汽控、兴远东及雷诺配合持股，三者的持股比例别离为36.37%、44.61%、19.02%。换言之，华晨中国将通过金杯汽控及兴远东合计持股80.98%。

华晨中国可否重振金杯荣光？

据华晨中国宣布的2022年财报，该公司旗下销售轻型客车及MPVs的收益全部来自华晨雷诺。2022年末止华晨雷诺并表后，华晨中国增利不增收，在营收方面同比淘汰47.2%至11.31亿元，同时因为销售本钱下降54.4%，其毛利率由2021年的8.4%晋升至2022年的20.8%。

作为海内较早开始出产轻型客车的品牌，金杯凭借旗下海狮、阁瑞斯等车型迅速抢占客运市场，曾持续19年位居中国轻型商用车市场销量榜首。但跟着消费布局的转型、家庭用车的普及以及市场产物范例的富厚，金杯却鲜有新车型问世，其产物竞争力日渐下降，2016年销量骤降至2.3万辆，同比降幅到达76%。