度过“至暗”，华夏幸福转型、重启、化债三步并走

作为首个暴雷的房地产企业，深陷债务泥潭的华夏幸福，2022年迎来一线曙光。

根据2022年报，华夏幸福实现营业收入319.42亿元，同比下降26.03%；归属于上市公司股东的净利润15.83亿元，实现扭亏为盈。

与此同时，随着吴向东、俞建以及王威、孟森等平安系高管的离任，爱将赵威、陈怀洲、冯念进入董事会，华夏幸福董事长王文学再次成为当家人。

在王文学看来，去年之于华夏幸福，是荆棘载途、充满挑战的一年，也是枯木逢春、拨云见日的一年。

他在5月11日举办的2022年业绩说明会上说，华夏幸福正处于战略转型深化期和债务重组执行期，战略转型、业务重启、债务重组“三步并行”，共同支撑公司未来可持续经营发展，并通过资产端、负债端的双向推进，强化造血能力。

种种迹象显示，“三步并走”的华夏幸福正逐步度过“至暗”。

债务重组完成逾八成

2021年9月30日，华夏幸福公布《债务重组计划》，主要内容为重组签约、资产交易、以股抵债。

截至2022年年报发布之日（2023年4月29日），上述《债务重组计划》中2192亿元金融债务，通过签约等方式实现债务重组的金额累计为1806.24亿元人民币（含境外间接全资子公司发行的49.6亿美元债券重组，约合人民币335.32亿元），约占金融债务金额的82.4%。

资产的处置与交易，也是出险房企在2022年的一致选择。

目前，华夏幸福已完成丰台、国际业务部分地产项目、永清产业新城、广阳产业新城平台公司、南方总部资产包交易相关的股权转让协议等协议签署，目前正在按照转让协议推进相关安排。此外，信托资产包搭建等各项工作均在有序推进。

据悉，其中与华润达成124亿元的南方总部资产交易协议，已于2023年4月收到华润置地第一笔27.5亿元交易款。

此外，依托“以股抵债方案”搭建的幸福精选和幸福优选两大业务平台，以平台股权抵偿金 融及经营债务，在实施金融债务以股抵债的同时，也积极推进经营债务重组。

截至2023年4月29日，华夏幸福以下属公司股权搭建的“幸福精选平台”股权抵偿金融债务金额(本息合计，下同)约为人民币74.27亿元，相关债权人对应获得“幸福精选平台”股权比例约为19.55%。

“幸福精选平台”及“幸福优选平台”股权抵偿经营债务金额约为人民币31.56亿元，相关债权人对应获得“幸福精选平台”股权比例约为1.58%，获得“幸福优选平台”股权比例约为6.47%。

修复重启基石业务

推进债务重组的同时，华夏幸福逐步恢复和提升自身“造血”能力。

曾经，以产业新城为核心的“园区+地产”模式，是华夏幸福的基石业务。在过去一年，华夏幸福对该业务也进行了重新梳理和修复。

即通过对现有区域逐一甄别，实施分类管理：聚焦投资高潜力区域，加速价值兑现；对中潜区域，实施“开发+服务”模式，轻重结合，提升投资效率；对潜力较低的区域，逐步退出，收回投资。