私募论市：聚焦半年报 业绩驱动或成行情主导因素

　　本周，市场再度震荡调整。上证指数、深证成指全周分别下跌0.57% 、0.49% ，创业板指上涨1.61%。私募人士认为，近期 A股仍处于震荡结构中。随着上市公司半年报进入密集披露期，业绩驱动或将成为市场的核心主导因素。

　　陈远壁(知名私募人士)：调整带来热点切换新机会

　　大盘在盘整了五个交易日后周五迎来了像样的调整，虽然大盘跌的并不算多，但深市两大指数及个股则是跌势明显。这里的调整并非一波深度调整，而是为了化解近期盘面的乱象，通过调整来达到凝聚资金共识的目的。下周初可能还有惯性下探，但无需恐慌，相反调整将带来新机会，尤其是热点切换出来的新机会。

　　其实，上周四的中阳线反弹后市场就一直存在着很多问题，正因为诸多问题的存在才让市场反弹步履维艰，涨不动自然就要通过调整来以退为进。最明显的问题就是盘面缺乏持续的领涨主线，而是多个热点的轮动和混战之势，且轮来轮去的套路持续了一个多星期，从而随着资金审美疲劳的出现而调整，先轮涨后轮跌再集中杀跌。你说没有机会，然而每天都有好几个热点活跃的机会，问题就是节奏很快，等你发现才去很有可能就是坑了。热点是流行轮动，风光储等新能源、汽车、机器人、消费电子等科技这几大热点来回轮了几圈，有时一天就要轮完一圈。而每一个热点里的个股也是内在轮涨轮歇的格局，看似很多票在涨，但并没有明显的联动性，而是各涨个的。板块间及个股间的这种轮动就说明资金缺乏合力，缺乏格局，对应的个股生态是流行涨了歇、歇了涨，反包来、反包去，从而高度打不出来，久而久之就是赚钱效应的下降，随着亏钱效应的出现就走出了周五强势热点强势票抢跑的格局。

　　8月已经过去一半多，市场基本上处于混沌的状态，这种状态正需要一个下跌来酝酿新的机会。所谓混沌期就是处于一个上攻乏力，而调整又不利索的时点，从而延迟了新机会的诞生。机会是跌出来的，调整的过程是热点切换的过程，也是情绪从混沌转向低迷而后转向新周期的过程。下周则有可能是新的短线情绪周期的酝酿期，也可能是市场新的反弹周期的起点。

　　周五带动市场调整的主要是近期反复活跃的新能源、汽车、机器人和科技等热点，属于清洗获利盘的过程，当然不少个股会在这次调整中就此沉寂了，接下来热点也会出现新变化。变化的关键是高低切换，而不一定是有热点完全的新老交替，可能会有新主线的酝酿，也会有旧热点的修修补补。其实热点的切换从上周就已出现，只是并未完全成功，而是新旧热点混战之势。新的主线具体在哪还不好说，一个大的主线是需要短暂一两周长则一两个月的时间来酝酿的，我们能做的就是主线确立后要立即跟随。当前有一个方向正在朝主线热点酝酿，那就是科技。科技股范畴很大，从最近市场的表现来看潜在的方向是VR+元宇宙+消费电子，这一块的行情已经出现近两个星期，只是暂且分歧还比较大，接下来会是一个从分歧不断走向一致的过程，这个方向从目前到四季度存在反复活跃可能。而各类新科技新技术则是一条持续已久的线，只是很多人并未把它当成科技股对待而已，像钙钛矿+HJT+TOPCon等电池、一体化压铸、钒电池+钠电池等之前炒了许久的热点都是新科技。这些只是举例，毕竟很多票已经要步入调整了，要说明的是后市其他新科技新技术仍将引领成长股行情，而不局限于某个板块，哪怕是传统行业若有新科技突破的话也是能迎来新行情的。最近市场炒机器人概念就并非因为机器人这个行业本身，而是特斯拉和小米等人形机器人这种新科技新技术带来的突破，侧重点在新，这一块的行情也还有。

　　从热点的新老交替来看，新能源是吸纳资金最大的旧热点，接下来有分流些资金出来给新热点的可能。最近新能源主要是光伏中各类分支的抱团行情，且以小票为主，而大票不少已经展开了调整。这一块接下来得注意板块内在的高低切换及个股的新老交替，炒太高了的票在接下来的中报密集披露期容易迎来兑现行情。总体而言，这一块的中线行情犹存，短线则得注意下节奏了，等分化调整一把后再看更多的机会，相较于其他热点而言机会更要侧重于调整出来后。

　　黄智华(资深投资人)：振荡市下适当高抛低吸

　　本周大盘反弹乏力，新能源汽车、汽车电子、芯片、光伏、电力设备等概念品种仍是近来市场反复参与的对象，尤其光伏概念股表现较为突出。但尽管部分板块结构性有所表现，但持续性不强。