艾为电子负债率夺冠毛利率垫底 存货升募资远超资产(11)

　　2017年至2020年1-6月，艾为电子音频功放芯片产品收入占主营业务收入比例分别为65.94%、54.74%、53.52%、49.70%，电源管理芯片产品收入占主营业务收入比例分别为18.73%、29.39%、32.39%、34.08%。

　　2017年至2020年1-6月，艾为电子音频功放芯片毛利率分别为42.20%、47.73%、40.06%、39.48%，电源管理芯片毛利率分别为18.16%、11.36%、28.06%、30.22%。

　　艾为电子招股书显示，2019年度，随着终端客户产品升级，音频功放芯片高端产品Smart K出货量继续提升，但受市场竞争影响，毛利率有所下降，造成2019年度公司音频功放芯片毛利率下降。

　　2018年度，公司电源管理芯片产品的毛利率较2017年度大幅下降，主要系公司过压保护电路新产品打开市场，同时闪光灯驱动出货量提升造成上述两类产品收入占比提升近40%，新产品开拓过程中毛利率水平较低，因此2018年公司电源管理芯片毛利率下降幅度较大。

　　2019年度，公司电源管理芯片产品的毛利率较2018年度大幅上升，主要系公司对电源管理芯片产品系列进行了迭代升级，降低了产品成本。2019年公司电源管理芯片产品系列多个产品毛利率均有提升，造成2019年公司电源管理芯片毛利率大幅增长。

　　实控人借款用于历次股权出资

　　据上交所问询显示，根据申报文件，从艾为电子设立至今，孙洪军历次股权出资均为自有或自筹资金，其中自有资金主要来自于薪酬所得和股票分红，自筹资金主要来自银行或个人借款，目前借款大部分已归还，不存大额到期未清偿债务。孙洪军曾于2016 年、2017年以现金认购发行人股份，并于2018年质押11.47%的股份，后于2020年5月18日解除质押。

　　上交所要求艾为电子提供孙洪军质押及解除质押的协议及相关凭证，并披露孙洪军股权质押相关事项，包括质押及解质时间、金额、质押权人、履行的信息披露义务。

　　上交所还要求艾为电子说明孙洪军历次股权出资的出资来源，涉及借款的，说明历次借款的背景、时间、出借方、金额、具体用途、偿还时间及偿还资金来源、对剩余借款的清偿能力和还款安排，是否存在逾期还款导致对发行人股权结构和控制权的稳定性存在不利影响的情形、实际控制人所持股份权属是否清晰、是否存在委托持股、信托持股等其他特殊利益安排；实际控制人股权质押的具体原因、是否还存在其他股权质押或限制性权利；目前持股状态，是否已实际解除质押，是否还存在其他替代性措施。

　　艾为电子回复表示，除自有资金外，孙洪军历次股权出资的部分资金来自外部借款，外部借款总金额为2797.00万元，主要系向公司其他董事、监事和高级管理人员借款以及朋友借款。截至本回复报告出具日，孙洪军历次股权出资借款已全部清偿，不存在逾期未清偿情形，其最终还款来源（包括归还上海银行股份有限公司浦东分行借款的资金来源）主要为薪金所得及股票分红所得。报告期内孙洪军股票现金分红及薪金所得合计6413.10万元。

　　实控人与部分董监高、核心技术人员存资金往来