产销增长30%+，新能源汽车乘风而起

近年来，绿色发展理念不断深入人心，绿色生产生活方式日益成为新的社会风尚。在这样背景下，我国新能源汽车行业顺应发展潮流，正展现出其在全球汽车市场中的强劲竞争力和广阔的市场前景。

　　

日前，中国汽车工业协会发布的数据显示，我国新能源汽车产销量延续快速增长态势，前5月产销分别完成392.6万辆和389.5万辆，同比分别增长30.7%和32.5%，市场占有率达到33.9%。

　　

随着新能源汽车的渗透率不断提高，一批在全球范围内具备核心竞争力的整车及零部件公司争相涌现，投资价值受到市场关注。2月以来，中证汽车零部件主题指数和中证智能电动汽车指数均取得了较好的表现，截至6月17日，两只指数累计涨幅分别达12.9%和18.6%。

　　

根据招商证券数据，近三年，中证智能电动汽车指数成份股净利润复合增速达45%，中证汽车零部件主题指数成份股净利润复合增速约16%。2024年，中证汽车零部件主题指数有望取得更好的表现，成份股净利润增速或达35%。

　　

从近三年平均净资产收益率来看，中证汽车零部件主题指数约8%，中证智能电动汽车指数成份股约16%。根据招商证券测算，2024年预计仍保持10%以上的正增长。

　　

同样是聚焦汽车产业的指数，中证汽车零部件主题指数和中证智能电动汽车指数有哪些区别？让我们从行业分布、成份股、发展前景等角度来对比分析这两只指数吧。

　　

行业分布：上游零部件VS智能当道

　　

从名称上就可以发现，二者的行业侧重点是有较大区别的，为了更好地理解这其中区别，融易新媒体消息，让我们先来了解一下新能源汽车的产业链吧：

　　

上游为基础零部件，其中“三电系统”，包括电池、电控及电机，是新能源的核心零部件。零部件行业为汽车整车制造业提供相应的零部件产品，是汽车工业发展的基础。

　　

中游为整车制造，汽车制造商将从上游产业链中获得的零部件和配件组装成整车，是生产出全面的、可行驶的汽车的必备过程。

　　

下游为汽车服务，可分为购车环节和后市场服务等，主要服务于购买和使用车的用户。

　　

新能源汽车产业链

　　

    

　　

资料来源：中商产业研究院

　　

接着究竟来看行业对比：中证汽车零部件主题指数是同时涉及传统燃油车和新能源车两类零部件的行业指数。相比其他聚焦新能源车产业链的指数，其覆盖产业链更广，更具中上游代表性，同时不受单一整车销量周期的影响，更加分散稳健。前三大权重行业为车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂，合计占比56%。

　　

相比之下，中证智能电动汽车指数则更强调智能，行业构成中，“电子”和“计算机”是人工智能主要的细分行业，“汽车”则主要是为实现人工智能驾驶所使用的汽车零部件。锂电池、电动乘用车、电池化学品为前三大权重行业，合计占比49%。

　　

两个指数的行业分布

　　行业名称 　　中证汽车零部件主题指数 　　中证智能电动汽车指数 　　车身附件及饰件 　　22.7% 　　2.7% 　　底盘与发动机系统 　　18.7% 　　2.8% 　　汽车电子电气系统 　　10.1% 　　0.9% 　　家电零部件Ⅲ 　　6.8% 　　2.7% 　　垂直应用软件 　　6.3% 　　2.3% 　　电池化学品 　　0.7% 　　11.4% 　　消费电子零部件及组装 　　0.4% 　　7.2% 　　IT服务Ⅲ 　　2.7% 　　0.8% 　　轮胎轮毂 　　15.0% 　　0.0% 　　其他汽车零部件 　　7.6% 　　0.0% 　　锂电池 　　0.0% 　　24.0% 　　电动乘用车 　　0.0% 　　13.2% 　　综合乘用车 　　0.0% 　　5.1% 　　锂 　　0.0% 　　5.0% 　　其他 　　9.0% 　　21.9% 　　

注：数据来源Wind，截至2024/5/31。行业分类按照申万三级行业分类。以上仅作为对指数成份股行业分布的客观展示，不作为任何投资收益保证或者投资建议。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整。

　　

成分股对比：广撒网VS龙头聚集

　　

中证汽车零部件主题指数从全市场汽车主题股中选取100只满足一定流动性和市值要求的股票，涉及不同的汽车细分链条，包括汽车系统部件、内饰与外饰、汽车电子、轮胎等，并且控制单个成分股权重不超过10%，从集中度上看，前5大和前10大的总权重分别低于30%和45%，也属于中等偏低水平，分散性良好。