从遭动到主动 精选红利类策略基金投资(2)

　　策略红利(红利+SmartBeta)通常在单一红利因子的基础上叠加其他SmartBeta因子进行选股，这类指数主要包括中证红利低波动100、沪深300红利低波动等。

　　截至2024年5月10日，遭动指数红利基金中，融易新媒体消息，宽基红利类17只、行业主题红利类7只、策略红利类20只，总规模分别为452.99亿元、15.84亿元和293.33亿元。宽基红利基金中，有8只基金跟踪中证红利指数，总规模179.17亿元；行业主题红利基金中，国央企红利类和消费红利类基金各有5只和1只，总规模分别为11.38亿元和4.45亿元；策略红利基金中，红利低波类和红利质量类基金的数量为17只和3只，总规模分别285.05亿元和8.28亿元。

　　从主动权益红利基金看，截至2024年5月10日，共有54只主动权益红利基金，合计规模352.18亿元，其中规模TOP10基金占比67.94%。从业绩表现来看，主动权益红利基金收益波动率较大，近五年年化波动率20.45%，收益内部分化程度高，2020年收益极差最高至100.81%。从自然年度业绩表现来看，2019年至2021年成长风格占优，投资策略和风格更为广泛的主动权益红利基金收益率均值表现更好，牛市进攻属性较强；2022年至今红利风格日渐得到市场偏爱，但主动权益红利基金整体仅在今年以来取得正收益，反映出主动权益红利基金存在风格漂移。长期的角度来看，主动权益红利基金业绩表现较好，近五年整体收益翻红。

　　量化红利基金方面，目前全市场共有16只量化红利基金，其中量化选股类12只，合计规模为28.96亿元，指数增强类仅有4只，合计规模达119.26亿元。