陆彬大调隐形重仓股：增配医药个股 未来重点关注新能源、医药、TMT

　　一直以来，陆彬常以“左侧布局，逆向投资”为市场所称道，调仓换股的操作不免引发关注。据年报数据，陆彬旗下7只产品去年下半年大幅调整了隐形重仓股，还有部分个股同时新进3只产品隐形重仓股行列。

　　

　　较去年年中，汇丰晋信时代先锋隐形重仓股已全部“换血”，与此同时，汇丰晋信智造先锋、汇丰晋信动态策略均更换了7只隐形重仓股，汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信核心成长均更换6只隐形重仓股，汇丰晋信龙腾、汇丰晋信研究精选分别更换了8只、5只隐形重仓股。

　　

　　去年下半年，贵州茅台新进汇丰晋信动态策略、汇丰晋信核心成长、汇丰晋信龙腾隐形重仓股之中；恩捷股份新进汇丰晋信智造先锋、汇丰晋信动态策略、汇丰晋信时代先锋隐形重仓股行列；新城控股也成为汇丰晋信智造先锋、汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信核心成长新晋隐形重仓股。

　　

　　据年报数据，陆彬在管产品2023年共计亏损50.68亿元，这其中，主要投资于新能源等低碳行业的汇丰晋信低碳先锋亏损最多，年度亏损18.5亿元。

　　

　　陆彬直言这是板块整体表现略微欠佳带来了净值的较大波动，还看到行业龙头公司的技术水平、成本控制能力、产能优势明显，成长性和盈利兑现能力强，但市场估值却持续下行，一度收缩至接近价值股的水平。随着后续各季度财报的陆续披露，将继续验证公司持续盈利的能力，市场对新能源板块的悲观预期有望得到修正，产业链的相关公司也有望迎来估值修复行情。

　　

　　综合7份年报来看，去年下半年，汇丰晋信核心成长、汇丰晋信研究精选、汇丰晋信龙腾、汇丰晋信时代先锋均有增配医药板块，且事后看均为组合贡献了收益。另外，这7只产品重点关注的行业方向，主要包括新能源产业链、医药板块及TMT板块。

　　

　　展望2024年，经济周期向上的趋势已经确立，更加积极的政策出台将助力经济增速持续回升。陆彬认为当前权益资产呈现较大的配置吸引力。在自下而上的观察中，成长板块已经有不少公司具备较大的投资吸引力，当前无论是产业趋势和产业政策共振的科技板块，还是估值和长期空间兼具的弱经济周期板块，或是受益于经济筑底反弹的顺周期板块，都存在大量隐含回报率较高的投资标的。

　　

　　年报中还提及，部分港股的估值水平和基本面错配程度较高，尤其是部分A股较为稀缺的互联网、创新药标的，在美联储降息进入议程后，估值有望得到持续抬升，港股后市的表现依然值得期待。

　　

　　大调隐形重仓股，增配医药板块

　　

　　据年报披露，汇丰晋信智造先锋隐形重仓股依次为：杭可科技、航亚科技、芳源股份、恩捷股份、东方电热、华友钴业、迈为股份、新城控股、圣邦股份、中国国航，持股市值占基金资产净值比合计为29.88%。较中报数据，杭可科技、东方电热、华友钴业之外，其余7只个股均已更替。

　　

　　汇丰晋信低碳先锋隐形重仓股依次为：长盈精密、艾为电子、赣锋锂业、天齐锂业、爱旭股份、康龙化成、恒逸石化、安恒信息、新城控股、东方电热，持股市值占基金资产净值比合计为26.89%较中报数据，长盈精密、艾为电子、恒逸石化、安恒信息之外，其余6只个股均已更替。

　　

　　在风、光、车、储等几大新能源细分板块中，陆彬认为新能源车行业的整体增速和利润率水平预计相对较好，低碳先锋主要配置于新能源车产业链的上、中、下游。同时，基于基本面和估值的比较，也在合同允许范围内布局了少量的TMT行业。

　　

　　汇丰晋信动态策略隐形重仓股依次为：杭可科技、恩捷股份、恒逸石化、华友钴业、东方雨虹、长盈精密、保利发展、兴业银行、东方财富、贵州茅台，持股市值占基金资产净值比合计为29.42%。较中报数据，杭可科技、恒逸石化、长盈精密之外，其余7只个股均已更替。

　　

　　汇丰晋信核心成长隐形重仓股依次为：中国国航、新城控股、东方电热、中孚信息、恩捷股份、贵州茅台、东威科技、星环科技、杰瑞股份、振江股份，持股市值占基金资产净值比合计为30.12%。较中报数据，东方电热、中孚信息、恩捷股份、东威科技之外，其余6只个股均已更替。

　　

　　年报指出，三季度医药板块的负面事件冲击带来了该板块的建仓机会，陆彬调整了部分仓位到医药行业，融易新媒体消息，事后看也为组合贡献了一定超额收益。

　　

　　汇丰晋信研究精选隐形重仓股依次为：东方财富、中国生物制药、东威科技、中孚信息、海底捞、韦尔股份、杭可科技、康龙化成、安恒信息、康方生物，持股市值占基金资产净值比合计为23.5%。较中报数据，东威科技、中孚信息、韦尔股份、杭可科技、安恒信息之外，其余5只个股均已更替。