ETF正占领理财真正C位！股票型ETF三季度环增14%达1.4万亿 资金不停向ETF搬家

　　没有任何意外，ETF成为三季度最大的规模贡献板块。

　　三季度公募季报披露收官，公募基金管理规模合计达到27.21万亿元，尽管较二季度末减少约1600亿元，也算坐稳了27万亿，在今年6月，公募基金规模超越银行理财，占据居民理财C位后，三季度保持住了领先优势。

　　公募管理整体规模稳定，但是内部格局却是暗潮涌动。权益市场表现不佳，资金上演了一场大迁徙。正如某基金大V所言，每一次下跌，都是投资者、机构借ETF抄底的时机。越跌越买的特性已经抢占投资者心智。截至今年三季度，ETF市场规模再创新高，达1.9万亿元，较上季度增长11.49%。其中，股票型ETF持续增加，规模达到1.41万亿元，环比增长13.71%。

　　拉长周期来看，资金向ETF“搬家”早已发生，近三年来，融易新媒体消息，ETF规模增长幅度已经超过100%。

　　不同类型表现上，混合型基金规模环比减少4100亿，成为规模唯一减少的类型，这背后是资金存量博弈背景之下，主动权益类基金经理未能帮投资者获取收益而遭舍弃的结果。此外，债基、QDII基金、商品基金在今年三季度规模均有所提升。

　　ETF规模的变动还影响了基金公司的排名，今年三季度，管理规模前20的较量中，华泰柏瑞、国泰基金、南方基金和天弘基金取得名次的上移。

　　股票型ETF达1.4万亿，环比增长14%

　　整体而言，截至三季度末，公募基金管理规模合计达27.21万亿元，较二季度末减少约1600亿元。尽管今年市场遇冷，但公募基金管理稳健上升，截至今年三季度末较年初增幅近6%。

　　从不同基金类型来看，ETF规模逆势上涨成为公募三季度最大亮点之一。Wind显示，截至2023年三季度末,ETF市场规模再创新高，达1.9万亿元，较上季度增长11.49%。其中，股票型ETF持续增加，规模达到1.41万亿元，环比增长13.71%。拉长时间周期来看，近三年ETF规模增长幅度超过100%。

　　不仅整体规模增加，今年三季度，也是不少单只ETF创造纪录的时刻。8月7日，华泰柏瑞沪深300ETF规模突破千亿，成为市场上唯一的千亿规模权益ETF；随后华夏科创50ETF份额突破1000亿份，距离千亿规模仅有一步之遥。

　　从主要宽基来看，规模大几百亿已是常态。截至目前，最大的华夏上证50ETF规模接近600亿，南方中证500ETF规模近500亿元，易方达创业板ETF规模为392亿元，易方达沪深300ETF规模为331亿元，华夏沪深300ETF规模为325亿元，中概互联网ETF管理规模也达到324亿元。

　　行业主题基金方面，证券ETF、恒生互联网ETF、医疗ETF、半导体ETF、芯片ETF、券商ETF、医疗ETF等细分领域均有超过200亿规模的ETF产品涌现。

　　在存量资金博弈之下，ETF规模的增加，意味着其他类型产品资金的流出。今年三季度，受伤最深的是混合型基金，三季度管理规模为4.14万亿，环比减少了4100亿。这其中原因并不难理解，混合型基金均为主动管理型。显然，当时市场的震荡让投资者已然不相信基金经理们挖掘超额的能力，转向遭动指数型产品。

　　这一点从明星基金经理们缩水的规模上有更直观地验证。数据显示，截至今年三季度末，市场在管规模超过300亿元以上的主动权益类基金经理仅剩14位，对比2022年中的24位，如今已经有10位规模掉队。此外，市场上也再难寻觅千亿主动规模权益类基金经理。

　　“得ETF得天下”成为现实

　　ETF对基金公司而言，意味着新的规模增长密码。

　　当私募、牛散、险资等机构也来买ETF，聪明的基金管理人就应该敏锐地认识到，时代变了。

　　今年三季度公募基金整体规模出炉后，观察非货管理规模前二十的座次变化可以看出，谁赶上了这一波ETF的风口，谁又落后了。

　　根据天相投顾数据显示，剔除货币基金，全市场153家公募合计管理规模达到16万亿元，与二季度持平，非货管理规模前20家公司合计规模达到9.43万亿。易方达、华夏、广发稳居前三，易方达依然是全是唯一非货管理规模突破1万亿的基金公司，大厂们主打综合能力强，主动管理有明星基金经理，ETF也有足够的资源可铺，想要撼动前三家地位实属不易。

　　非货管理规模前20公司中，相较于二季度，没有新基金公司面孔，但座次表排位有变化。

　　越头部，竞争越激烈，前十名中仅有两家变动，嘉实基金超过南方，成为第六名。嘉实基金超越的秘诀是两条业务线的崛起，一是固收+，二就是ETF。嘉实基金方面表示，公司在宽基指数、行业指数、跨境指数及Smart Beta等方向广泛布局36只ETF产品。根据此前披露的中报显示，汇金公司在二季度增持嘉实沪深300ETF至11.3%，大型险资和券商也位列前十大持有人名单。截至今年三季末，嘉实沪深300ETF规模增至312.17亿元，相较于二季末增长47.81%。

　　在10至20名排名中，名次上升的分别是华泰柏瑞基金、国泰基金和天弘基金。