基金业马太效应凸显 优质标的持续受青睐

　　数据显示，截至8月21日发稿时，187只基金(未合并A/C份额，下同)正处于发行期，其中8月开启募集认购的基金数量有116只。此外，月内还有52只基金将开启发行，其中本周将有38只基金“同台竞技”。业内人士表示，伴随着公募基金总体规模不断攀升，基金公司之间的竞争日趋激烈，行业马太效应凸显。面对当前震荡的市场环境，部分布局热门领域、优质标的产品持续受投资者青睐。

　　新基金发行分化

　　综合月度情况来看，新基金发行在6月的“小高潮”后有所回落。数据显示，以认购起始日统计，6月103只产品调整后的发行份额为1796.05亿份，平均发行份额为17.44亿份；7月震荡市场环境下，95只产品的调整后的发行份额为1116.15亿份，平均发行份额降至11.75亿份，缩水约三成；进入8月，目前纳入统计的17只产品调整后的发行份额逾365亿份，平均发行份额较7月有所提升，达21.51亿份。以基金成立日统计，6月有144只新基金成立，调整后的发行份额为2358.10亿份，平均发行份额为16.96亿份；7月新成立的119只基金调整后的发行份额则几近腰斩，为1268.98亿份，平均发行份额降至11.64亿份；8月，目前成立的81只产品调整后的发行份额为911.24亿份，平均份额为11.83亿份。

　　值得注意的是，下半年以来，有54只基金宣布提前结束募集。其中，债基相关产品有35只，占比超六成；权益类产品有16只，占比近三成。另外，三只“一日售罄”的基础设施REITs也备受市场追捧。具体来看，易方达、广发、富国三家基金公司发售的中证1000ETF成立规模均接近80亿元的募集目标上限。主动偏股基金中，国富均衡增长混合、华安品质甄选混合、惠升惠享启睿混合、蜂巢润和六个月持有期混合也相继宣布提前结束募集。

　　除了提前结束募集的产品，部分权益基金募资份额也明显提升。其中，融易新媒体，易方达品质动能三年持有期混合的认购资金超100亿元，广发成长动力三年持有A成立规模逾35亿元，国投瑞银产业转型一年持有发行不到半个月也成功募得10亿元以上资金。另外，鹏华新能源汽车混合发行份额超过30亿份，易方达中证上海环交所碳中和ETF发行份额也超40亿份。

　　但同时，24只通告延长募集的产品则显示出部分新基金募集难度加大，其中权益基金占比逾九成，如泰达宏利悠享养老目标日期2030一年持有混合(FOF)、华泰柏瑞恒生科技ETF联接(QDII)、景顺长城港股通数字经济主题混合、中信建投北交所精选两年定开混合、永赢优质生活混合等。

　　以认购起始日统计，年内已有23只基金发行失败，包括13只偏股基金和10只偏债基金。其中，7月就有汇添富积极投资指数优选一年定开股票(FOF-LOF)、前海联合鑫享价值混合、申万菱信嘉乐两年持有期混合、长信睿利收益一年持有混合、前海联合中债1-3年国开债指数五只基金募集失败。

　　业内人士表示，公募基金总体规模已突破26万亿元，基金公司之间的竞争也日趋激烈，行业马太效应凸显。面对当前震荡的市场环境，不少基金投资者仍处于观望阶段。就新发基金来看，围绕新能源、同业存单、专精特新等热门主题产品以及作为稀缺标的基础设施REITs更受投资者青睐。

　　存量市场差异化运作持续

　　新基金发行分化的同时，存量市场上的差异化运作也在持续。8月22日起，金元顺安基金旗下金元顺安元启灵活配置混合基金正式“闭门谢客”。以暂停申购起始日统计，8月以来已有逾150只基金暂停申购。

　　具体来看，8月，133只基金产品宣布暂停大额申购，“为了保证基金的平稳运作”“稳定基金规模”“保护现有基金份额持有人的利益”等成为暂停申购的主要原因，也有部分产品因外汇额度限制而宣布限购。

　　中小盘风格近期持续占优之下，相关基金开始考虑限购。8月15日，金元顺安元启发布通告称，为保证基金的稳定运作，保护基金份额持有人利益，基金管理人决定于8月22日暂停基金的申购、转换转入、定期定额投资业务。数据显示，截至8月21日，该基金今年以来净值增长率逾30%，在同类2203只基金中排名居前；该基金最近三年净值增长超200%。

　　此外，持续震荡的市场环境中，债券基金受到更多机构投资者和普通投资者青睐，8月以来仍有不少债券基金发布“限购令”。如宝盈基金旗下宝盈盈润纯债基金宣布，自8月4日起将大额申购限制金额由100元调整为10元，这也是该基金近九个月来第二次调整大额申购额度。

　　不过，也有绩优基金经理旗下基金“开门迎客”。由基金经理丘栋荣管理的中庚小盘价值宣布，自8月15日起调整在销售渠道的大额申购(含转换转入和定期定额投资)限额，单日单个基金账户单笔申购金额(含转换转入和定期定额投资)不得超过100万元。该基金刚刚在8月8日恢复申购(含转换转入、定期定额投资)业务。截至8月21日，该基金近三个月来的涨幅超12%。