摩根大通：墨西哥关税的“不利”影响将导致美联储两次降息

腾讯证券6月1日，根据摩根大通策略师的说法，美联储可能会在今年两次降息，以应对特朗普总统可能加剧国际贸易紧张局势的影响。

摩根大通预计因担忧全球经济放缓因关税而加剧，今年将大幅放松政策。

特朗普在一份让市场感到意外的声明中表示，除非墨西哥采取措施阻止非法移民流入美国，否则他将开始对从墨西哥进口的产品征税。关税将从6月10日的5％开始，然后每月升级，直至达到25％。

“在国际贸易的紧张局势尚未解决之际，这种情况仍然在升级，这表明特朗普认为关税是一种可以在不损害美国经济的情况下使用的武器。 TS Lombard的高级宏观策略师乔恩-哈里森（Jon Harrison）表示，这令人担忧，并为整体全球贸易前景发出不良信号。

摩根大通首席美国经济学家米歇尔-费罗列（Michael Feroli）在给客户的一份报告中说：“如果美国政府对提议的行动采取后续行动，我们认为对经济增长的不利影响会促使美联储放松政策。” “即使与墨西哥很快达成协议，商业信心的损害可能会持久，其后果可能仍需要美联储予以回应。”

尽管美联储官员公开表示他们打算至少在2019年底保持基准利率不变，但预计会出现削减预期。

不过，费罗列表示，由于两国贸易关系密切，当前的墨西哥紧张局势挑战了央行的“耐心”立场。 他表示，如果关税达到25％，这可能会给美联储造成足够的影响，美联储可能会选择在9月和12月实施两次降息。

“尽管可能会快速达成协议，我们仍然认为美联储有可能防范下行风险，”费罗列写道。

该预测符合联邦基金期货交易的影响。

根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，目前的影响是9月份移动的可能性为68％，12月再次降低的概率为58％。

随着预计的降息，费罗列表示，他已将第三季度的增长预测削减了四分之一，现在GDP增长预期仅为1.5％。 第一季度增长率出人意料地表现强劲，达到3.1％，但多数经济学家预计第二季度将大幅减弱。

费罗列说，此前一直以为稳定的法治将决定美墨两国的贸易关系。

“很明显现在这一点值得怀疑，”他说。（崔斯特）