MSCI成分股调整年内外资净流入千亿 市场看好结构行情

　　经济日报-中国经济网编者按：今早6点，明晟公司（MSCI）公布季度调整名单出炉。MSCI中国A 股在岸指数增加了六只成分股，MSCI 中国指数增加了九只成分股，MSCI中国全股票小盘指数也将新增两只成分股，此次调整将于 2月 28 日收盘后生效。

　　机构表示，2018-2019 年国际指数编制公司将 A 股以一定权重纳入基本解决了标配基准的问题，这便于做相对收益的海外配置机构通过对比标准权重来权衡高配还是低配 A 股，也让 A 股从过去的“可选”变成了“必选”。 今年以来，北上资金已累计净流入1127.29亿元，多数机构认为，A股长期逻辑并未随疫情的变化而改变，云计算、半导体、新能源汽车、医疗信息化等科技成长板块仍然具有中长期配置价值。

　　MSCI季度调整名单公布 A股权重不断提升

　　今天早晨6时，明晟公司（MSCI）公布季度调整名单出炉。根据公告，MSCI中国A 股在岸指数（MSCI China A Onshore Indexes）增加了六只成分股，分别是金山办公、京沪高铁、上海莱士、深科技、天风证券、中天金融，没有成分股被剔除。其中，金山办公作为科创板股票首次亮相MSCI指数体系。

　　MSCI 中国指数（MSCI China All Shares Indexes）则增加了九只成分股，剔除了三只成分股。其中，市值排名前三的新增成份股分别为京沪高铁、 中国人民保险公司和北京金山软件。

　　此外，MSCI中国全股票小盘指数（ MSCI China All Shares Small Cap Index）也将新增两只成分股，删除六只成分股。以上调整将于 2月 28 日收盘后生效。

　　与此同时，MSCI也在官网披露了后续8次季度调整的时间。分别是2020年5月12日、2020年8月12日、2020年11月10日、2021年2月9日、2021年5月11日、2021年8月11日、2021年11月11日和2022年2月9日。

　　据悉，去年11月8日，MSCI完成纳A“三步走”，A股纳入因子升至 20%。调整完成后，中国 A 股在 MSCI 新兴市场指数权重提升至 4.1%，在 MSCI 中国指数权重提升至 12.1%。

　　富时罗素和标普道琼斯指数也相继将 A 股纳入其核心指数产品，根据富时罗素之前的公告，2020 年 3 月将进行其第一阶段最后一步扩容程序，将纳入因子提升至 25%。

　　中信证券策略团队认为，今年 3 月富时罗素第一阶段最后一次扩容之后，今年大概率再无针对 A 股的新增国际指数纳入计划。不过，纳入计划虽然“缺席”，但外资不会“缩水”，预计全年北向资金净流入规模仍可保持 3000 亿元水平。

　　该团队表示，2018-2019 年国际指数编制公司将 A 股以一定权重纳入基本解决了标配基准的问题，这便于做相对收益的海外配置机构通过对比标准权重来权衡高配还是低配 A 股，也让 A 股从过去的“可选”变成了“必选”。

　　今年以来，北上资金已累计净流入1127.29亿元。其中，沪股通净流入达498.23亿元，深股通净流入达629.06亿元。鼠年春节后首个交易日，北上资金大幅净买入182亿元，创下单日净买入金额历史第二的历史。截至昨日（2月12日），累计净流入金额已达430.11亿元，占今年以来净流入资金的近四成。

　　从海外机构发布的观点来看，多数认为，新冠疫情风险下，股票市场虽然短期内会受到冲击， 但调整将带来配置机会。

　　两融余额年后大增 周期股低估值行业受青睐

　　2月4日以来，上证指数和深证成指连续6个交易日上涨。在市场持续反弹过程中，融资客不断加仓。截至2月11日，两融余额达10408.28亿元，较2月3日开市以来增长170.01亿元。

　　Wind数据显示，在2月5日至10日4个交易日中，申万一级28个行业板块有18个行业板块获得融资客加仓。其中医药生物、电子、化工行业融资净买入金额居前，分别为54.91亿元、52.08亿元、20.25亿元，即这三个行业板块吸引了融资客超过120亿元的资金流入。可以看到医药生物和科技板块的电子行业最受融资客青睐。此外，融易新媒体，在这4个交易日中，融资客对计算机、国防军工、电气设备、传媒行业的加仓金额也超过10亿元。

　　从融资客减仓的10个行业看，融资客对建筑装饰、商业贸易、非银金融行业的减仓金额居前，分别为3.46亿元、3.33亿元、2.28亿元。此外，对农林牧渔、交通运输行业的减仓金额也超过2亿元。

　　从个股情况看，在2月5日至10日4个交易日中，融资客加仓居前的10只个股为中国卫星、国轩高科、TCL科技、浪潮信息、均胜电子、亚光科技、宁德时代、华海药业、大立科技、光环新网，分别净买入7.61亿元、6.88亿元、5.43亿元、5.36亿元、4.89亿元、3.70亿元、3.66亿元、3.44亿元、3.37亿元、3.10亿元。可以看到，融资客加仓金额居前的个股中，科技股占据多数。