最新资讯爆料： 昆山佰奥现金流屡负对赌两败 去年H1应收账款超营收

　　中国经济网编者按：昆山佰奥智能装备股份有限公司（以下简称“昆山佰奥”）将于1月3日首发申请上会，公司此次拟登陆深交所创业板，公开发行股票总数不超过1231.39万股（含本数），保荐机构为光大证券。昆山佰奥此次拟募集资金3.13亿元，其中，1.01亿元用于智能组装设备及其零组件生产项目，7769.20万元用于内江生产基地建设项目，9461.34万元用于研发中心项目，4000.00万元用于补充流动资金。

　　2015年至2019年1-6月，昆山佰奥营业收入分别为1.16亿元、1.69亿元、2.49亿元、3.44亿元、1.84亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为7729.19万元、1.39亿元、1.80亿元、3.94亿元、1.40亿元。

　　2015年至2019年1-6月，昆山佰奥净利润分别为664.23万元、2798.36万元、3645.67万元、5071.68万元、2089.04万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-742.01万元、1058.01万元、-2291.35万元、4918.84万元、-2389.83万元。

　　2015年至2019年1-6月，昆山佰奥扣非后净利润分别为910.21万元、2397.37万元、3281.05万元、4813.18万元、1894.19万元。

　　从数据上看，昆山佰奥净利润逐年增长，但其经营活动产生的现金流量净额却极不稳定，在2015年、2017年与2019年1-6月均为负，说明昆山佰奥可能存在资金流动性紧张问题。

　　2015年至2019年1-6月各报告期末，昆山佰奥应收账款呈增长趋势，分别为3631.74万元、6396.79万元、1.48亿元、1.32亿元和2.11亿元，占当期资产总额的比例分别为37.33%、35.99%、45.81%、35.83%和54.45%，可能存在应收账款不能及时回款而发生坏账的风险，一定程度上会影响公司经营业绩及运营效率。昆山佰奥本次IPO拟募资重要用途之一，也是用于补充流动资金。

　　2015年至2019年1-6月各报告期末，昆山佰奥应收账款净额分别为3446.51万元、6064.37万元、1.40亿元、1.24亿元、2.00亿元，应收账款周转率分别为4.95次、3.38次、2.35次、2.46次、1.07次。

　　2015年至2019年1-6月各报告期末，昆山佰奥资产总计分别为9727.77万元、1.78亿元、3.22亿元、3.67亿元、3.88亿元；负债合计分别为5949.84万元、7945.63万元、1.38亿元、1.32亿元、1.31亿元。

　　2015年至2019年1-6月各报告期末，昆山佰奥存货余额分别为3411.32万元、3378.76万元、5866.57万元、6517.27万元、6400.42万元。存货账面价值分别为3161.20万元、3173.53万元、5647.90万元、6354.37万元和6256.25万元，占流动资产比重分别为34.89%、19.08%、18.65%、19.50%和18.52%。存货周转率分别为2.34次、3.28次、3.56次、3.72次、1.89次。

　　2016至2019年1-6月，昆山佰奥综合毛利率分别为34.33%、33.77%、32.97%和33.37%；行业均值分别为34.78%、38.19%、33.31%、27.14%。

　　2015年至2019年1-6月，昆山佰奥销售费用分别为708.84万元、855.69万元、1069.06万元、1236.21万元、741.15万元。2016年至2019年1-6月，昆山佰奥销售费用率分别为5.05%、4.30%、3.60%、4.04%，同行业上市公司销售费用率平均值分别为3.65%、4.11%、4.02%、7.09%。

　　昆山佰奥的控股股东、实际控制人为肖朝蓬。截至2019年10月份招股说明书签署日，肖朝蓬直接持有昆山佰奥1233.45万股股份，占公司总股本的33.39%，通过持有佰奥兴智18.00万元出资额间接持有昆山佰奥0.71%股权，合计持有昆山佰奥34.10%股权，为昆山佰奥的控股股东、实际控制人。

　　据天眼查数据显示，昆山佰奥因未按规定提交年度报告信息，2015年7月6日被昆山市市场监督管理局列入企业经营异常名录，2015年8月21日移出。

　　昆山佰奥与上海晶金自动控制技术有限公司存在买卖合同纠纷，公司为原告，且于2016年10月19日开庭。但在公司招股书中并未进行披露。

　　据IPO日报报道，昆山佰奥成立于2006年，并于2016年在新三板挂牌。昆山佰奥在新三板挂牌时披露的财务数据与其此次申报稿披露的财务数据存在“打架”的情况。Wind数据显示，2017年4月，昆山佰奥在新三板披露了2016年年报，该年报显示，其2016年实现营业收入16806.5万元，净利润为2746.95万元，和申报稿披露的营收16947.48万元、净利润2798.36万元，有一定差异。

　　中国经济网记者就上述问题采访昆山佰奥，昆山佰奥回复称，昆山佰奥因未按规定提交年度报告信息，被昆山市市场监督管理局列入企业经营异常名录一事发生在信息披露报告期外，至于未在规定的期限内提交年报的原因昆山佰奥未做回复。其与上海晶金自动控制技术有限公司买卖合同纠纷于2016年10月已调解完毕，该纠纷不属于招股书准则中对财务产生重大影响的诉讼，故未披露。