最新网络事件：【一周策略】MSCI超力度扩容，A股将迎来结构性机会

上周两市缩量上涨，主要股指均飘红。其中：上证综指周涨 0.20%，收于2964.18 点；深证成指周涨 0.95%，收于 9895.34 点；创业板指周涨 1.44%，收于 1711.22 点。本周市场各类风格板块普涨，价值风格类板块代表指数上证 50、中证 100、沪深 300 分别周涨 0.33%、0.23%、0.52%；成长风格类板块代表指数中小板指、中证 500、中证 1000 分别周涨 1.47%、0.52%、0.34%。

市场上涨行业略多于下跌行业，其中涨幅靠前的行业有：电子（2.75%）、医药生物（1.49%）、建筑材料（1.49%）、电气设备（1.21%）、食品饮料（1.20%）；跌幅靠前的行业有：通信（-1.58%）、商业贸易（-1.40%）、农林牧渔（-1.35%）、房地产（-0.81%）、建筑装饰（-0.76%）。

概念板块涨多跌少，涨幅靠前的概念板块有：打板（7.62%）、次新股（6.07%）、智能音箱（5.67%）、动力电池（5.35%）、TWS 耳机（5.29%）；跌幅靠前的概念板块有：上海自贸区（-3.81%）、电子烟（-3.66%）、黄金珠宝（-3.57%）、鸡产业（-3.16%）、智能物流（-2.82%）。

市场趋势

指数3000点魔咒难破。可能与以下几个原因有关：一是近期经济数据不佳，经济下行压力加大。经济未企稳前夕，股指难有大的波澜，这也是指数每次触及3000点后就杀跌的根源。二是市场缺乏主线热点的贯穿和支撑，热点一直散乱，没有强有力的主线题材出来带动市场打出赚钱效应，即使是前期区块链超级题材，也是跌了一地“碎渣”才迎来“自救”；三季报绩优科技股分散无组织，缺乏有效的资金合力，金融权重也是难有所作为，出来护盘倒还行，带领指数突破，近期都证明没有实质的效果。

如果单纯看指数表现，确实不尽如人意，上上下下震荡难以有大的突破，但结构性的行情仍在进行，比如近期的消费电子、医疗行业均有不错的表现，绩优个股精彩不断。所以轻指数重个股在当前结构性行情中颇为重要，操作上建议投资者关注结构性机会，逢低参与，不追涨。

板块配置

北京时间11月8日，MSCI 正式宣布，将实施纳入A股扩容的第三步，MSCI宣布将中国大盘A股纳入因子从15%提升至20%，11 月26日收盘后生效。MSCI中国指数将增加204只中国A股，融易新媒体，其中189只为中盘股，268只现有成份股的纳入因子将从15%增加到20%。中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别提升至12.1%和4.1%。本次扩容增量资金远超以往。

根据最新公布的数据，我们的测算，本次扩容为A股带来的增量资金远超历次MSCI扩容的规模。具体而言，11月MSCI扩容的总规模或超2800亿元增量资金，其中被动资金超560亿元，主动资金超2255亿元。

从本次MSCI扩容A股引入被动增量资金的行业分布上看，非银金融、医药生物、银行、食品饮料、电子流入的总规模最高，均超40亿元。此外，计算机、医药生物、化工、通信和电子等成长性行业，由于新增中盘股纳入因子的提升带来的增量资金规模较为显著。

个股精选

深南电路(002916)

订单饱满，业绩持续高增长。公司三季度业绩预告显示，2019 年前三季度归母净利润 78,033.25 万元- 87,491.83 万元，同比增长 65% -85%；三季度单季归母净利润 30,928.97 万元-40,387.55 万元，同比增长 60.61%-109.72%。前三季度公司业绩高增长，主要因为订单相对饱满，产能利用率处于较高水平；南通数通一期工厂于 2018 年下半年投入生产，贡献新增产能，带动主营业务收入及利润有所增长。

天坛生物(600161)

老牌血制品国家队，采浆量行业领先。天坛生物整合了中生股份旗下所有血制品业务，采浆量、营收体量均为行业领先，是国内血制品一线龙头。核心子公司成都蓉生吨浆利润较高，四大血制提升空间明显且确定性强，叠加采浆量的增长，支撑未来两年业绩稳健增长。2021年永安血制投产带来业绩跃升。在研的凝血因子类产品及层析法高纯静丙提供长期成长动力。

恒生电子（600570）

蚂蚁金服入主强化技术、资源背景，协同效应可期：2019 年 4 月蚂蚁金服完成对公司控股股东恒生集团 100%股权收购。阿里巴巴及蚂蚁金服在底层技术和C端流量上的优势将大幅提高公司在金融科技领域的技术输出能力，刺激互联网业务创收。2019 年 5 月公司联合蚂蚁金服、阿里云发布了“新一代分布式服务开发平台”。双方的协同效应凸显，未来发展可期。