最近的新闻和评论： 建业股份4年收到现金不敌营收 员工屡减财务遭疑失真

　　中国经济网编者按：浙江建业化工股份有限公司（以下简称“建业股份”）将于10月31日首发申请上会，公司此次拟登陆上交所主板，发行4000万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%，保荐机构为浙商证券。建业股份此次拟募集资金5.86亿元，其中，2.08亿元用于年产8万吨有机胺项目（年产5万吨乙基胺、年产3万吨正丁基胺），1.98亿元用于年产11万吨环保增塑剂项目（年产10万吨DOTP、年产1万吨塑料助剂），8025.38万元用于年产13000吨超纯氨项目，1.00亿元用于补充流动资金。

　　2015年至2019年1-6月，建业股份实现营业收入分别为16.15亿元、15.50亿元、18.20亿元、18.32亿元、8.18亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为12.49亿元、11.41亿元、14.22亿元、12.77亿元、5.14亿元。

　　建业股份经营活动现金流量净额与净利润不匹配。2015年至2019年1-6月，建业股份实现归属于母公司股东的净利润分别为2943.30万元、5534.58万元、1.67亿元、1.98亿元、7913.77万元；经营活动产生的现金流量净额分别为1492.98万元、4964.57万元、8539.34万元、1.47亿元、7251.13万元。

　　2015年至2019年1-6月，建业股份计入当期损益的政府补助分别为4447.42万元、2273.15万元、1310.31万元、1895.82万元、966.53万元。

　　2015年至2019年1-6月，建业股份递延收益分别为7548.23万元、6028.18万元、1.31亿元、1.15亿元、1.08亿元。建业股份表示，公司的递延收益主要系公司收到的政府补助。

　　2015年至2019年1-6月，建业股份资产总额分别为9.40亿元、9.70亿元、11.07亿元、10.87亿元、11.08亿元；负债总额分别为6.31亿元、6.05亿元、5.72亿元、4.05亿元、3.47亿元。

　　2015年至2019年1-6月，建业股份短期借款分别为2.25亿元、3.25亿元、1.99亿元、1.20亿元、7500.00万元。

　　在建业股份2016年至2019年1-6月短期借款中，抵押借款分别为1.70亿元、1.10亿元、6000.00万元、4000.00万元。

　　2015年至2019年1-6月，建业股份应收账款账面价值分别为6870.04万元、9152.75万元、6006.46万元、8908.64万元、8249.38万元；应收账款周转率分别为22.52次、18.36次、22.80次、23.32次、18.11次。

　　2015年至2019年1-6月，建业股份应收账款余额分别为7243.71万元、9641.32万元、6329.29万元、9385.26万元、8688.99万元；应收账款余额占营业收入比例分别为4.49%、6.22%、3.48%、4.86%、5.31%。

　　2015年至2019年1-6月，建业股份存货分别为9985.97万元、1.09亿元、1.43亿元、1.52亿元、1.27亿元，占流动资产比例分别为23.54%、22.63%、22.12%、22.94%、18.59%；存货周转率分别为14.60次、12.88次、12.14次、9.84次、9.50次。

　　2015年至2019年1-6月，建业股份综合毛利率分别为10.79%、13.30%、15.76%、20.38%、18.93%。

　　值得注意的是，建业股份分别于2018年、2019年发布两版招股书，但在2019年招股书中披露的同行公司嘉澳环保、百川股份的毛利率数据与年份对不上。

　　中国经济网记者查阅嘉澳环保、百川股份各年年报及建业股份2018年招股书发现，在建业股份2019年招股书中披露的嘉澳环保、百川股份2016年至2018年毛利率数据，实际上为嘉澳环保、百川股份2015年至2017年毛利率数据。

　　2015年至2019年1-6月，建业股份在册员工人数（含子公司）分别为716人、700人、606人、592人、587人；2019年上半年，在建业股份员工中，41岁及以上人数为271人，占员工总数比例为46.17%；大专以下学历人数为342，占员工总数比例为58.26%；生产人员人数为380人，占员工总数比例为64.74%；研发人员人数为76人，占员工总数比例为12.95%。

　　从数据上看，建业股份的业绩数据还算喜人，但证券市场红周刊、长江商报两家媒体质疑该公司业绩数据。其中，证券市场红周刊质疑建业股份营收造假，有虚增之嫌；长江商报质疑该公司净利暴增暴降。

　　据证券市场红周刊报道，建业股份2017年营业收入为18.20亿元，其中93.27%的内销收入需计征17%增值税，由此测算出，2017年的含税营业收入为21.09亿元。从财务数据勾稽角度看，这部分含税营业收入必然有相应规模的现金流入，以及有相应规模的应收票据及应收账款等经营性债权增减变化与之匹配。

　　建业股份2017年年末的应收票据及应收账款金额有2.51亿元，同期坏账准备为322.82万元，合计的2.54亿元相比上一年年末相同项目新增了145.43万元，这与同期21.09亿元含税营业收入勾稽，意味着有21.08亿元含税营收需要现金流数据与之匹配。