中收骤降短板突显、高额分红却被小股东反对 苏农银行怎么了？

　　分红总额创新高，反惨被11.26%小股东反对。

　　

　　文/张恒

　　

　　5月22日，苏农银行对外公开披露了2023年年度股东大会决议公告，涉及到诸多重大事项的表决。

　　

　　而这其中，备受市场投资者关切的当属该行2023年度利润分配方案的通过情况，但从投票结果来看，该方案被到不少小股东们的反对。

　　

　　根据公告信息，苏农银行《2023年度利润分配方案》同意比例为95.3565%，反对票超过1797万，占比4.6435%，其中持股1%以下股东反对比例最高，达到了11.27%。

　　

　　我们不禁好奇，一般而言，在赚钱效应越来越艰难的当下，上市公司还能拿出真金白银来分红实属不易，对投资者来说理应是好事。那么，苏农银行的中小股东们为何会对该利润分配方案投下反对票？难道与苏农银行当前喜忧参半的经营业绩发展有关吗？

　　

　　分红总额创新高，却惨被11.26%小股东反对

　　

　　公告显示，苏农银行2023年分配方案究竟形式为每 10 股派发现金红利人民币 1.8 元(含税)，高于2022年每10股1.7元现金红利派发方案。

　　

　　从分红率来看，2023年苏农银行仅为18.62%，低于2022年的20.41%，为该行上市以来的次低水平；但从分红总额来看，该行此次分红总计将达到3.25亿元，又是上市以来的最高值。

　　

　　事实上，对比苏农银行近两年股东大会中利润分红相关议案投票结果，可以很明显看到，其在2023年股东大会上，小股东们投下的反对票呈现上升趋势。

　　

　　比如，在2022年利润分配方案投票上，在5%以下持股股东中，投下反对票的比例仅为0.01%，其中持股1%以下的股东反对比例也只有0.05%，全部为市值50万以下股东所投，票数为46561。但在2023年方案上，5%以下持股股东中投下反对票比例则高达6.9%，对应的持股1%以下股东反对比例高达11.27%。

　　

　　当然，这样的现象同时也出现在其他银行身上，例如华夏银行现金分红表决中，持股1%以下市值50万以上的股东反对比例3.04%；紫金银行在《2024-2026年股东分红回报规划》议案中，中小股东反对比例为4.4%。

　　

　　有分析人士指出，不少银行中小股东反对大比例分红，原因主要集中在银行本身的资本消耗比较大，同时息差、利润都在缩小，银行也无法通过股权融资来有效补充资本。

　　

　　不难发现，此前中小股东们对现金分红还未产生严重分歧，而到了2023年度，苏农银行破天荒实现上市以来的最高现金分红，却被到众多小股东反对，这背后显然也透露出不少投资者在期待的同时，也有一丝担忧。

　　

　　这是因为该行近些年业绩财务指标表现并不稳健，从侧面引发了投资者对其目前是否适合大额分红，以及会不会对自身产生一定风险讨论声音此起彼伏的出现。

　　

　　业绩增速放缓，中间业务全线“溃堤”

　　

　　业绩方面，2023年苏农银行实现营业收入40.46亿元，同比增长率仅为0.21%，实现归母净利润17.43亿元，同比增加16.04%。

　　

　　这一营收水平相比在江苏省内的6家上市农商行中并不算亮眼，仅仅高于营收排名垫底的江阴银行。

　　

　　纵向对比，苏农银行近几年的营收增速下降趋势尤为明显，几乎陷入停滞。2019年-2021年这三年中，其营收增速从11.79%逐年降至2.17%，2022年虽有所回暖升至5.3%，但到了2023年突然降至连1%都够不到。

　　

　　究竟来看，苏农银行2023年的营收端，利息净收入出现了明显的下滑，得益于非利息净收入的拉升，才勉强使总营收维持住了正增长。

　　

　　去年该行取得的利息净收入为29.66亿元，较2022年减少了1.72亿元，同比下降5.48%，其中利息支出大幅增长了5.55亿元，但利息收入却只增加了3.83亿元。可见，去年苏农银行在利息支出上付出了很多“沉没成本”，而在相关收益上不及预期，未能覆盖住支出，最终导致利息净收入的滑坡。

　　

　　是什么加重了利息支出呢？拆解来看，去年该行吸收存款带来的利息支出同比增长了18.51%至30.73亿元；拆入资金及卖出回购金融资产带来的利息支出大幅增加了53.29%至2.51亿元，这两项指标的增长，直接推高了其总利息的支出。

　　

　　再来看为何利息收入不及预期？透过财报不难发现，苏农银行取得利息收入来源的大头是在发放贷款及垫款业务上，常年占比超70%。然而在2023年，该业务所带来的利息收入却仅仅同比增长了2.72%，只有49.7亿元，而其中的个人贷款业务还同比下滑了0.9%，缩减至14.01亿元，利息收入增长乏力也就并不意外了。