证监会回应热点问题 涉及IPO节奏、引入中长期资金、上市公司分红和回购

　　继续把好IPO入口关，从源头提升上市公司质量，做好逆周期调节工作，科学合理保持新股发行常态化，更好促进一二级市场协调平衡发展

　　推动上市公司不断优化分红方式，培育分红习惯，同时约束异常分红

　　继续支持行业机构逆市布局，并将研究制定“逆周期布局”激励约束机制，重点是引导行业机构将功能性放在首要位置，强化对逆周期布局的正面激励

　　1月12日，中国证监会召开2024年首场新闻发布会，就新股发行节奏、上市公司分红和回购、投资端改革及中长期资金入市等原因进行了回应。

　　会上，证监会机构司副司长林晓征在回答上海证券报记者提问时表示，展望未来，权益类基金仍有广阔发展空间。证监会将继续支持行业机构逆市布局，并将研究制定“逆周期布局”激励约束机制，重点是引导行业机构将功能性放在首要位置，强化对逆周期布局的正面激励。

　　科学合理保持新股发行常态化

　　证监会发行司司长严伯进表示，去年8月底以来，证监会加强逆周期调节，阶段性收紧IPO，合理把握新股发行节奏。2023年全年，沪深市场核发IPO批文245家，启动发行237家。其中，2023年1到8月核发IPO批文213家，启动发行193家；2023年9到12月核发批文32家，启动发行44家。

　　“市场能感受到，去年9到12月，月均核发批文和启动发行数量明显下降。”严伯进说，下一步，证监会和交易所将继续把好IPO入口关，从源头提升上市公司质量，做好逆周期调节工作，更好促进一二级市场协调平衡发展。

　　严伯进回应了新股发行定价效率原因和超募现象。他表示，试点注册制以来，证监会在推进新股市场化发行的同时，全面加强发行承销各环节监管，抑制阶段性出现的抱团压价和大比例超募两种不合理倾向。全面实行注册制以来，证监会继续严格监管发行承销行为，引导网下投资者合理报价、督促发行人和承销机构审慎定价；同时结合不同板块特点，在询价对象范围、网上网下分配比例等方面作出差异化安排。

　　针对极端超募现象，他表示，证监会和交易所坚持从严监管，监测约束异常报价行为，督促发行人和承销机构充分提示风险、审慎定价，严肃查办询价定价环节违规行为。从效果看，2023年9到12月，新股发行平均市盈率有所回落，与可比上市公司平均市盈率的比值明显下降，未出现大比例超募。

　　鼓励上市公司积极回报投资者

　　证监会上市司副司长郭瑞明表示，证监会将在尊重公司自治的基础上，更好发挥监管的引导约束作用，推动上市公司不断增强分红意识，优化分红方式，培育分红习惯，提高现金分红水平，进一步增强投资者获得感。

　　股份回购作为资本市场的一项基础性制度安排，具有优化资本结构、维护公司投资价值、健全投资者回报机制等方面的功能作用。郭瑞明称，证监会鼓励上市公司依法合规运用回购工具，积极回报投资者，促进市场稳定健康发展，同时也将加大回购的事中事后监管，对利用回购实施内幕交易、操纵市场等违法行为，依法严厉查办。

　　据郭瑞明介绍，近年来，上市公司分红水平稳中有升。近五年，沪深上市公司分红金额逐年增长，累计分红8.4万亿元，分红金额超过当期融资额。2023年，共有3361家沪深上市公司进行了现金分红，占2023年末上市公司总数的65.9%；全年现金分红总额2.13万亿元，再创历史新高；平均股息率达3.04%，与全球主要资本市场相比处于中上游水平；243家公司实施中期分红，同比增长54.78%。

　　在上市公司回购方面，郭瑞明表示，近三年，沪深两市年均537家公司披露回购方案，拟回购金额1462亿元；年均628家实施回购，回购金额1016亿元。年均367家公司披露股东增持计划，拟增持金额259亿元。

　　更大力度引入市场中长期资金

　　林晓征表示，目前，证监会正在研究制定资本市场投资端改革行动方案，作为未来一段时期统筹解决资本市场中长期资金供给不足等问题的行动纲要。总的思路是，以加大中长期资金引入力度为重点，以优化资本市场投资生态为基础，以建设一流投资机构为抓手，全面推进资本市场投资端改革。

　　林晓征介绍了投资端改革整体原因。截至2023年底，社保基金、公募基金、保险资金、年金基金等各类专业机构投资者合计持有A股流通市值15.9万亿元，较2019年初增幅超1倍，持股占比从17%提升至23%。其中，公募基金持有A股流通市值5.1万亿元，持股占比从3.8%提升至7.3%，成为A股第一大专业机构投资者。