明星基金经理新动作！刘彦春、朱少醒、徐彦、鲍无可最新投资揭秘(2)

　　针对市场，朱少醒在一季报中分析，当前市场的整体估值处于长周期中很有吸引力的位置，权益市场处在很好的风险收益区间。放在更长的时间维度，相信当下所面临的重重困难终将找到解决的出路。投资者当前选择承受市场波动对应的预期回报水平的是相当合适的。未来他依然会致力于在优质股票里寻找价值。

　　“在当前估值下，红利价值风格依然能找到较好投资机会，但质量成长风格同样具备很多投资机会。我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，融易新媒体消息，而是把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。”他进一步表示。

　　徐彦：一季度错过了一些机会

　　一季度市场大幅波动，徐彦在管的6只基金刚好收获了正收益。

　　以大成竞争优势来看，重仓个股出现了一些调整，中远海控、沙钢股份、华域汽车、协鑫科技减仓幅度较大，增仓中兴通讯。此外，圆通速递与国睿科技新进前十大重仓股。

　　对于一季度基金业绩表现，徐彦分析，在有买卖的日子里，该基金几乎每天都实现了净买入；但最应该买入的时候，他却不敢买，一季度该基金平庸的业绩部分归因于此。

　　徐彦进一步分析，这也说明在股市里总会有新的挑战出现，总会有新的恐惧要战胜。一季度股市里还有另一些机会，他也错过了。虽然俗话说不懂的机会就不是机会，但投资中不能总是安慰。

　　在他看来，对于全球定价的商品，错过的原因则要回溯至2022年下半年，当时他有些怀疑：如果全球最主要的货币在一定程度上是假的，那么商品价格在多大程度上能是真的？同时，他也表示，“3月起到现在，风平浪静，请不要忘记之前的大幅波动。”

　　鲍无可：持续看好能源相关的资源板块

　　价值派选手鲍无可今年管理的多只基金均收获10%以上的收益。持仓变动上，鲍无可表示，一季度，该基金的仓位水平保持稳定，持股结构也未发生显著变动。部分持仓股票因价格上涨和基本面变化出现了高估的迹象，他选择在价位较高时对这些股票进行了减持，并同时增加了对其他股票的投资。

　　宏观层面，鲍无可分析称，尽管投资领域面临挑战，国内经济的其他方面却表现出相对稳定的趋势。这表明，尽管转型期间难免会遇到波折，我国经济的整体韧性仍然不容小觑，同时，当前经济结构调整也在为未来的可持续发展打下坚实的基础。

　　从资产配置来看，鲍无可在一季报中表示，目前，能源相关的资源板块在投资组合中占据较大比重，对这一领域持续看好。前十大重仓股主要集中在这一板块，如紫金矿业、铜陵有色、川投能源、中国海洋石油等。

　　他进一步分析称，虽然中国经济当前面临一定压力，但全球其他地区的经济表现稳定，对资源品特别是能源的需求持续增长。在供给端，由于环境、社会和治理（ESG）等因素的影响，全球能源类资源品的产量增速较低。即便在产品价格高企的背景下，原油、煤炭等行业的资本投入依然处于低位。鉴于这种供需格局，预计资源品的供需矛盾可能会进一步加剧。因此，市场可能显著提升对这些产品的远期价格预期。

　　大成基金刘旭：“我在投资路上还是小学生”

　　2024年一季度，市场风格继续分化。刘旭管理的多只基金也收获了不错的业绩。对此，他在一季报中分析称，主要因组合内红利因子相关持仓上涨导致。

　　业绩驱动下，不少基金规模也迎来上涨，最显著的是他管理的大成高新技术产业A，截至一季度末规模突破百亿元。

　　针对当前市场，刘旭在一季报中表示，随着中国经济增速进入新常态，以及监管和舆论的导向，越来越多的上市公司开始把股东回报作为企业的重要经营决策、成为了企业管理者之间讨论的焦点。市场风格确实存在演绎到阶段性透支的风险，但企业家群体在股东回报行为上的逐步改变，将为整个资本市场的生态带来深远影响。

　　同时，他还分享了一些投资感悟。在他看来，2024年的第一个季度，是投资者对企业价值理解的试金石。是人云亦云一哄而散，还是逆势而行等待最好的击球点，将投资者分成了不同类的人。