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中信建投:中期预计美联储加息进入尾声 黄金进入反转上涨趋势 年底目标价2000-2200美元

2023-11-17 19:20:01来源: 证券时报网

文章导读
中信建投 研报 指出,美国通胀低于预期短期提振美股,但在盈利回落拖累下,美股中期仍然在构筑顶部。短期,美国10月通胀低于预期夯实了美联储暂停加息的基础,金价受提振;中期,预计美国失业率进入上升通道,美联储加息进入尾声,黄金进入反转上涨趋势,年底目标价2000-2200美元。从原油短期供需数据来看,供给有所增加,不过只要OPEC 5月以来的承诺继续执行,预计中期原油市场的基本面仍将供不应求, 油价 将高位震荡,同时关注巴以冲突...

  中信建投研报指出,美国通胀低于预期短期提振美股,但在盈利回落拖累下,美股中期仍然在构筑顶部。短期,美国10月通胀低于预期夯实了美联储暂停加息的基础,金价受提振;中期,预计美国失业率进入上升通道,美联储加息进入尾声,黄金进入反转上涨趋势,年底目标价2000-2200美元。从原油短期供需数据来看,供给有所增加,不过只要OPEC 5月以来的承诺继续执行,预计中期原油市场的基本面仍将供不应求,油价将高位震荡,同时关注巴以冲突升级对原油市场可能带来的上行风险。

  全文如下

  中信建投|金价是否能重现今年上半年的行情?

  美国通胀低于预期短期提振美股,但在盈利回落拖累下,美股中期仍然在构筑顶部。短期,美国10月通胀低于预期夯实了美联储暂停加息的基础,金价受提振;中期,预计美国失业率进入上升通道,美联储加息进入尾声,黄金进入反转上涨趋势,年底目标价2000-2200美元。从原油短期供需数据来看,供给有所增加,不过只要OPEC 5月以来的承诺继续执行,预计中期原油市场的基本面仍将供不应求,融易新媒体消息,油价将高位震荡,同时关注巴以冲突升级对原油市场可能带来的上行风险。

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  美股:美股估值继续下行

  10月美国制造业景气度显著回落,非农就业不及预期,失业率创2022年3月以来最高,薪资增速小幅放缓,显示劳动力市场紧张程度得到缓解,近期的快速加息对经济的负面冲击仍将继续,预计未来一个季度美国经济整体将以下探为主。

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  截至2023年11月13日,道琼斯工业指数的市盈率为20.11倍。美国10月失业率达到4%的年内高点,新增非农就业不及预期,显示财政支出减弱后服务业景气度进一步降温,美国通胀低于预期短期提振美股,但在盈利回落拖累下,美股中期仍然在构筑顶部

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  黄金:美国通胀超预期回落,黄金继续看涨

  过去1个月金价触底反弹,一度突破2000美元,主因美国暂停加息。截至2023年11月14日,黄金现货价格为1963.18美元/盎司。短期来看,美国10月通胀低于预期夯实了美联储暂停加息的基础,市场对明年降息预期提前,金价受提振。中期而言,在未来高通胀高利率、美国大规模财政赤字的环境,黄金中期配置价值需要重视。同时,预计美国失业率进入上升通道,美联储加息进入尾声,黄金进入反转上涨趋势,年底目标价2000-2200美元。

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  原油:额外供给出现,油价高位震荡

  需求方面,欧佩克在月度原油市场报告中表示,2023年全球石油需求预测将增加246万桶/日,较上月的预测增加2万桶/日。

  供给方面,OPEC月报显示,OPEC 10月原油产量约2808万桶/日,较9月增加5万桶/日。美国原油产量增加至1320万桶/日。10月沙特原油增加至901万桶。

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  从原油短期供需数据来看,供给有所增加,沙特增产、美国加拿大巴西增产。不过只要OPEC 5月以来的承诺继续执行,预计中期原油市场的基本面仍将供不应求,油价将高位震荡。同时关注巴以冲突升级对原油市场可能带来的上行风险。

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