最新消息：A股历史上种种“补锅”案例：送KM药业的自救指南

众所周知，KM药业的300亿货币资金消失一案，已经发生好几天了，引发的讨论更是数不胜数。当好端端的一口锅被砸了之后，相关方面可能有哪些补锅行为？在这里，我们根据A股的历史，本着“我们不生产水，我们只是水的搬运工”的原则，总结了A股历史上的种种“补锅”案例，以飨读者。

补锅指南一：老同学捐款

案例出处：已经退市的BY投资

补锅梗概：2015年，BY投资深陷退市危机。是年12月，公司公告称，公司收到董事长高中同学郑某的8.59亿元资产无偿捐赠，理由是不忍看到老同学的公司退市。这个赤裸裸的保壳行为自然引发了舆论热议，郑某也因此被称为“中国好同学”。尽管上交所数度发函问询，但公司方面一直以“涉及个人隐私”应对。

后续：BY投资退市。

点评：资本市场从来不缺活雷锋，但更不缺的是各种砸锅侠。每一个慷慨的活雷锋背后，基本都有一口千疮百孔的破铁锅。

补锅指南二：董事长自愿承担部分损失

案例出处：东北上市公司ZZD

补锅梗概：2014年10月，ZZD公告受冷水团灾害，其主要产品虾夷扇贝近乎绝收，巨亏8.12亿元。为了应对业绩突然变脸，ZZD董事长承诺自愿承担1亿元的灾害损失。

后续：公司股价复牌后连续2个跌停。后来被*ST。

点评：从那以后，ZZD的扇贝就变得跟昔日蓝田股份的鱼虾王八一样，成了A股最神奇的生物，可以在需要的时候跑掉，更可以在适当的时候回来。

补锅指南三：大股东借款给上市公司

案例出处：LSW

补锅梗概：在所谓的生态化反战略下，面对上市公司紧张的资金链，LSW大股东贾跃亭抛出了一系列的减持计划，并承诺将减持所得款项无偿借给上市公司使用。根据上市公司公告，贾跃亭借给上市公司的资金最高额为47亿元；但最终，贾跃亭却将资金抽走，用于在海外继续他的“造车大计”。

后续：LSW已因净资产为负，等待交易所作出暂停上市处理。

点评：海水没有被煮沸，小股东却被窒息。大股东的承诺如果靠得住，那啥都能上树。

补锅指南四：实控人、董监高增持

案例出处：SW环保等

补锅梗概：2017年，SW环保、SW节能被自媒体质疑财务造假，股价双双暴跌。随后，SW环保等在发布业绩利好公告对冲后，还于2018年1月抛出大股东、董监高增持方案。根据方案，其实控人及部分董监高将在未来12个月内增持公司股份，增持金额不低于5亿元。

后续：2019年1月，当原增持公告期限届满之时，公司抛出了一份变更增持计划的公告，增持时限延长至6月27日、增持主体部分变更的同时，增持规模降低至不低于2亿元、不高于3亿元。

点评：承诺没有兑现之前，哪能算数。

补锅指南五：回购对冲利空

案例出处：YH股份等

案例梗概：2013年，YH股份公布的2012年年报和2013年一季报显示，虽然年报营收和净利润增幅分别达到35.55%和53.05%，但一季报营收和净利润增幅仅为6.03%和6.53%。同时，公司总裁张某宣布辞职。公司随后抛出一份金额达10亿元的回购方案。

后续：公告出炉当天，深证成指大跌近3%，酿酒板块下跌1.14%，但YHGF逆势上涨近2%。

点评：2012年是一个特殊的年份，当年的酿酒行业有两大关键词：反腐和塑化剂。严格来说，YH股份遭遇的利空并非公司本身的问题，而是行业大环境发生了变化。回购需要公司有足够的资金，但对股价的支撑作用也非常明显。

补锅指南六：管理层降薪自罚

案例出处：还是那个东北上市公司ZZD

补锅梗概：冷水团发生后，董事长除自担1亿元损失外，还承诺自愿将月薪降至1元钱，另外公司总裁办公会10名高管自愿降薪50%。

后续：如前述。

点评：省下的那点薪酬，跟上市公司的损失相比，九牛一毛？

补锅指南七：筹划股权转让

案例出处：OFG

补锅梗概：OFG业绩突然爆雷，2018年利润从预盈18亿变为亏损5亿，股价跌停。随后，公司发布公告，称拟筹划控制权变更事项，即日起临时停牌。

后续：停牌中。

点评：用时间交换空间。

补锅指南八：佛系应对

案例出处：2018-2019的A股

案例梗概：数十家公司集体业绩爆雷，上演商誉等资产减值潮，亏损额超过市值的案例亦不在少数。

后续：或许是认为法不责众，多数公司摆出的是一副死猪不怕开水烫的态度。

点评：“凭本事砸的锅，为什么要补”。

写在结尾：上面这些案例，多数情况是砸了上市公司的锅，却肥了大股东等利益方自己的碗。