3800亿“光伏茅”放大招！拟发行不超过70亿可转债

　　5月17日晚间，“光伏茅”隆基股份连发13份公告，拟公开发行不超过70亿可转债进行融资，为了布局下一代光伏电池技术。就在2017年、2020年隆基也发过28亿、50亿的可转债，均受到机构投资者追捧，这次规模也是有史以来最大的。

　　尽管今年核心资产调整，但隆基股份近一年的股价仍然大涨227%，最新总市值达到3841亿元。

　　隆基股份拟发行不超过70亿可转债

　　根据隆基股份《2021年度公开发行A股可转换公司债券预案》，本次拟公开发行总额不超过人民币70亿元(含70亿元) A股可转换公司债券。

　　本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币100元，按面值发行。债券期限为自发行之日起六年。

　　可转债票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平，提请公司股东大会授权董事会在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐人(主承销商)协商确定。另外，可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和最后一年利息。

　　此外，预案还公布了初始转股价格、转股价格向下修正、有条件赎回条款、有条件回售条款等基本信息。

　　据基金君了解，其实在2017年、2020年隆基股份也发行了两期转债，融资规模分别为28亿元、50亿元，今年这次70亿元是规模最大的。此前两次转债的初始转股价格分别为32.35元、52.77元；同时上网发行数量分别为446.15万张、926.04万张，另外中签率均低至0.01%。

　　关于隆基股份为什么会再次选择可转债融资？有固收投资经理表示，隆基股份此前发的隆基转债、隆20转债，受到机构投资者追捧，二级市场表现很好，均很快转股退市。

　　该投资经理认为，可转债融资相比定增、债券融资有一些优势：第一，转债融资可以节省很大的成本，一般发债利率至少4%以上，但转债第一年付息千分之三，以后逐年递增，但大概一年左右就转股了；第二，转债融资在发行、定价、股东减持等方面都比定增融资更加方便且有优势，“隆基股份作为细分行业龙头，受到市场认可度高，未来转股概率高。而且它的可转债发行，融易资讯网（www.ironge.com.cn），网上中签率万分之几，非常抢手，机构很喜欢，因为上市公司资质比较好。”

　　股吧里网友也对70亿可转债融资议论纷纷，有网友认为，发行可转债是为了用低成本资金扩大生产规模，同时也为股东创造更多利润，应该坚定加仓。

　　发行转债融资目的：

　　布局下一代电池技术

　　隆基股份还公告了此次可转债融资的投资计划，有三个：一是投资55亿建设西咸乐叶年产15GW单晶高效单晶电池项目；二是投资12亿建设宁夏乐叶年产5GW单晶高效电池项目(一期3GW)；三是补充流动资金。

　　隆基股份表示，这两个项目是公司现有核心制造业务单晶电池业务的扩产项目。作为全球最大的集研发、生产、销售和服务于一体的单晶光伏产品制造企业，公司在单晶硅棒、硅片到电池、组件全产业链上均形成了较为显著的领先优势。

　　隆基股份在公告中详细阐述了募资的理由、当前行业发展情况和公司业务发展情况，说明融资的必要性和合理性：

　　第一，把握光伏行业大规模迈入“平价上网”时代，开启更大市场空间的重大发展机遇。2010-2019 年光伏发电成本降幅超过82%，目前包括中国在内的全球大部分地区正大规模迈入“平价上网”，光伏发电已成为越来越多国家和地区最便宜的能源来源，成本因素已不再是制约行业大规模发展的障碍；同时，全球主要国家均提出了更加积极的气候发展目标，我国也做出了二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现“碳中和”的承诺，因此，“平价上网”时代的开启，将推动可再生能源的占比大幅提升，新能源的发展也将迎来新的战略机遇期。通过实施本次募投项目，将有效弥补公司现有电池产能缺口，提升自有电池供给能力，进而继续保持公司组件产品的竞争优势，有助于公司充分把握行业发展的机遇。