私募冠军叶飞爆料 起底上市公司中源家居操盘翻车

　　今年4月1日晚间，深圳福田警方曾赴当地一家四季酒店出警。事后的出警记录显示，该酒店内的两方客人，因经济纠纷发生争执，一方“暂时保管”了另一方的银行卡和身份证。

　　两方人员被带回了派出所。次日凌晨，在派出所调解室内，这起纠纷得到了解决：归还身份证和银行卡，双方和解，互不追究。相关人员随后离开派出所。

　　但事实上，这起纠纷涉及的诸多惊人细节，并未在出警记录上显示，两方人员至今也未达成真正和解。据《华夏时报》记者了解，这起事件，牵扯了上市公司、“盘方”、中间人、基金、券商资管等多方的利益，甚至存在着一些涉嫌违法违规的问题。

　　中间人连环搭桥

　　今年3月某天，申万宏源某营业部人士刘鹏，找到曾经为私募冠军的私募经理叶飞，谈一笔买卖。叶向《华夏时报》记者表示，当时刘说，有个上家告诉刘，一个“操盘方”(下称“盘方”)计划让中源家居(602709.SZ)股价一两个月内涨30%到40%，正在找资金代持中源家居的股票，代持费用优厚。

　　这次谈话结束后，叶同意作为刘的下家中间人，去给盘方找代持方。

　　叶当时猜测，盘方之所以找资金代持，可能是因为自己的资金不够用。“比如，盘方有四个亿的筹码(即中源家居股票)，他把两个亿筹码卖出来，别人把两个亿筹码接走，这样他就有了两个亿的资金去拉升股价。”叶飞向《华夏时报》记者表示。

　　对叶和刘来说，这就是一起再简单不过的搭桥牵线，如果成了，有中间费拿，何乐而不为。

　　叶在私募圈摸爬滚打多年，对类似生意的套路十分熟稔。盘方找资金代持，需要根据代持规模支付一笔不菲的费用，中间人拿走一小部分中间费，代持方拿走大头的代持费。

　　按照常规，每个中间人可以得到总费用千分之五的中间费。“如果中间人特别有能力的话，可能拿走百分之一，一般的话，也就拿千分之五。”叶说道。

　　叶最初答应下来时，以为在盘方和代持方之间，只有三个中间人，即刘的上家、刘、叶自己。后来发生了4月1日深圳福田四季酒店纠纷，叶第一次同盘方的人士见面，才得知对方最初开出的价码是，每1000万元代持资金支付9个百分点的总费用。

　　对此，叶有些意外。因为若按千分之五的中间费计算，中间人不止三名，也就是说，在刘的上家的上游，还有更接近盘方的中间人。

　　口头协议酒店交割

　　叶最终找到了两个代持方。至此，整个链条全部打通，只差代持方在二级市场执行买入中源家居股票的操作，以及盘方支付中间人和代持方相应费用。

　　有意思的是，这个链条的打通，不需要相关方签署书面合同，全部都是口头协议。叶作为下游中间人，如果一切顺利，甚至都不用同盘方碰面。“我们不是在为上市公司做市值管理，只是作为中间方，撮合盘方和代持方履约，因此没有书面协议，都是口头的。”叶飞向《华夏时报》记者这样解释道。

　　在这种口头约定的背景下，最上游的盘方通常会担心自己被“坑”，给了钱，代持方最终没买入。最下游的代持方也担心自己被“坑”，白干了活，没人给钱。

　　为了让双方都放心，根据叶的说法，类似交易的标准流程是，盘方先拿出相当于代持规模一个百分点的资金，通过中间人传递给代持方，作为定金；拿到定金的代持方与中间方们在酒店房间里会和，房间里放着操盘方承诺支付的余下费用；约定的代持买入日，通常为中证登公司向上市公司下发股东名册的前一天；当天，中间人们看着代持方执行约定好的买入操作，第二天，中证登公司给上市公司下发股东名册，盘方查看名册确认代持方履约了，告知中间人，酒店内，中间人拿走中间费，代持方拿走代持费。

　　王磊(化名)是福建一家私募基金的创始合伙人。他向本报记者证实，听说过很多类似于上述流程的代持玩法，这在基金圈不是什么秘密，“还有在饭桌上就建仓成交的，也曾有中间人找过我们，我们没做”。

　　但刘和叶这次撮合的交易，没有按照上述标准化流程去做。