最新消息：今日操盘：下半年央企重组料三路并进 1新股今日申购

未来股市暂时难有过度的上行空间，因科创板大概率会继续维持较快的发行速度。以往靠行政手段控制的新股发行节奏在科创板面前有可能弱化，如果科创板完全市场化，那么筹码供给或超乎想象。个人觉得扩容压倒大盘暂时不太现实，有些得不偿失，所以我怀疑早晚或倒逼出无形之手。

在扩容受控之前，投资者宜继续回避题材股、高换手股，持股应尽可能向业绩类、低市盈率类个股倾斜。在供过于求的背景下，也只有类债券类股才有更为可靠的安全边际。至于个股“前景”啥的，不宜过分依赖。科创板中貌似有“前景”的公司，一定会如雨后春笋般上市，其中许多公司就算被证伪，也有个较长的过程。

【要闻盘点】

下半年央企重组料三路并进　专业化重组提速

继“南北船”重组后，保利集团与中丝集团重组再度吹响央企重组的号角。业内人士认为，下半年央企产业链重组，专业化重组、央地重组三大路径将加快推进。中国化工与中化集团重组下半年有望落地，国家油气管道公司即将挂牌成立；环保、免税品等领域专业化重组正积极推进；央企重组地方国企也将成为新趋势。

点评：国资委年初提出，将持续推动电力、有色金属、钢铁、海工装备、环保、免税品等领域专业化整合。推进区域资源整合，减少同质化竞争。

外资持续进场　连续7个月加仓中国债券

中央国债登记结算有限责任公司最新数据显示，截至今年6月末，境外机构持仓中国债券的规模再创历史新高，达16452.38亿元。6月份净增持346.19亿元，为外资连续第7个月增持中国债券。同时，6月末，境外机构在上海清算所持仓3090.43亿元中国债券，当月净增持400.82亿元。这表明外资持续进入中国债市的热情不减，继续大幅加仓中国债券。

点评：外资持续出手“买买买”，另一个原因是外国投资者进入中国债券市场的通道不断被扩大，吸引外资源源不断涌入。

9家科创板公司确定发行价格　估值基本符合市场预期

从扣非后摊薄后市盈率来看，9家企业中，中国通号发行市盈率最低，具体为18.8倍，略高于其港股按照7月5日收盘价计算的静态市盈率17.3倍；中微公司因仍在高速成长期，市场认可度高发行市盈率最高；其余7家按照2018年经审计的扣非后摊薄后每股收益计算的市盈率平均为55.3倍。

点评：定价结果一定程度上体现了主承销商审慎定价的倾向，发行价确定在规则要求的四个平均数孰低值之下是主承销商、发行人等多方博弈后的结果。

水果和猪肉价格延续升势　6月CPI或进一步反弹

尽管蔬菜价格持续回落，但水果和猪肉价格仍延续升势，农业农村部监测的6种水果批发均价6月份环比涨幅超过10％，同比涨幅超50％。分析人士指出，食品价格在猪价和水果的带动下继续回升，6月CPI同比或进一步反弹至2.8％左右。

点评：近期农业农村部、商务部、国家发展改革委等部门相继发声称，随着夏季的时令水果大量上市，水果价格开始出现了回落的势头，后期有望逐步进入季节性下行走势。

养老金省级统筹再下一城　2020年全面实现几无悬念

7月1日，湖南省正式实施企业职工基本养老保险省级统筹改革，统一参保范围和条件、缴费比例和基数，市县不得自行出台养老险政策。这意味着湖南省企业职工的养老保险基金将逐步实行省级统收统支：统收意味着全省各项基金收入要按期全额归集至省级财政专户，统支则要求由省级社保经办机构按月统一拨付全省待遇支出。

点评：一般认为，养老保险统筹层次越高，调配能力和抗风险能力就越强，出现养老金收支缺口的压力就越小。国际上，养老保险全国统筹已成惯例。

我国城镇常住人口增至8.3亿　户籍制度改革全面落地

国家统计局7月8日发布《新中国成立70周年经济社会发展成就系列报告之二》。报告显示，改革开放以来，我国城镇化进程明显加快。1978－2018年，城镇常住人口从1.7亿人增加到8.3亿人，城镇化率从17.92％提升到59.58％。党的十八大以来，户籍制度改革全面落地，农业转移人口市民化提速。此外，工资性收入已成为农村居民最重要的收入来源。

点评：随着经济发展水平的提高，我国居民收入大幅增长。报告显示，2013－2018年，全国居民人均可支配收入年均实际增长7.3％，快于人均GDP实际增速0.8个百分点。

楼市“前高后低”分化加剧　部分城市隐现“新库存”风险