最新消息：大趋势行情中崛起的奥秘：承担回撤

原标题：大趋势行情中崛起的奥秘：承担回撤

波动型期货品种PTA王者归来。

自2006年末在期货市场上市以来，PTA的波动一直很大，不缺乏大行情，一直都是趋势型交易者的最爱品种之一，然而，从2015年起，PTA开启了长达三年的低位整理。

很多交易者在付出了巨大的试错成本之后，剔除了这个品种。但是2018年下半年PTA再一次爆发，一波巨大的上涨趋势出现，并且在随后至今的这段时间内，一直维持着较高的波动率。

最近，PTA在结束了下跌之后并没有再次盘整，直接V型上涨，一副要再起一波的架势。就在前几天，PTA主力合约1909在上午的时候再一次触及涨停。

很多交易员发出感叹：这pta最近太猛了。还有很多交易员因为交易权限的原因没有做到，也是一阵惋惜。然而，不确定为永恒的期货市场，一切皆有可能。在随后下午的走势中，PTA开始大量的减仓放量，价格一路下跌，最后竟然收成了阴线…

一涨一落背后，很多趋势型交易者的巨大浮盈基本全部消失…在那一天里，至少有超过10个人向我提出了类似问题：

有了浮盈，到底要不要把止损拉到成本线？有了浮盈，到底要不要主动止盈？价格涨停了，要不要先出场观望？多单浮盈，要不要在盈利到一定程度的时候减仓？

这些问题看似有所区别，但是，洞察根本之后其实就一点：要不要承担回撤。

01

回撤和收益，从不分离

我不知道各位有没有听说过武汉女期民的故事，当年这个新闻占据了各大媒体的头条。

2007年下半年，豆油期货多头行情开始启动，武汉的女期民万群满仓豆油一路做多，利用了期货市场可以浮盈加仓的规则，一路加仓。

起始资金5万元，最高的时候一路冲击到了1450万元。可是后来，行情突变，价格一路下跌，最后，她因为保证金不足被强平后，仅剩下了不到5万的资金…

很多人替她惋惜，也觉得她水平太差了，太贪了等等。都赚到1400多万了，为啥不及时收手？他们觉得自己来做这笔交易的话，结果一定不会这样。可实际上呢？实际上真不一定会比她好。

首先，可能是她的技术确实有问题，但那并不是重点。更值得注意的要点是：

如果她能够在浮盈到一定程度时及时的收手，她就根本到不了千万。

假如一个交易者擅长见好就收，那么他5万块赚了3万块估计就会开始想要见好就收了，根本就不存在见到千万的机会。实际上，这波崛起证实了这一点，在这笔交易中，满仓只是最基本的操作，这里面更困难的是浮盈加仓后承担回撤的部分。在这波牛市行情中，至少有2次，是可以让账户产生巨大回撤的。

在全部行情面前，看起来这两个小回调并不大，但是我们回到当时的走势中去看的话，这两次回调，如果一直浮盈加仓，利润回吐至少会超过60%。

也就是说，她抗住了60%以上的利润回吐，才能够持有住这些单子，才能够在后来一路拿住并且继续加仓。

为什么后来回吐那么多？因为行情刚开始结束后的那两跟阴线的回吐幅度，根本不足以触发她心理的出场，因为她能够在站在这个位置手持巨大的仓位，就是可以承受这种幅度的回撤。但是接下来的两个一字跌停+第三根的低开，实在是太快，根本不给出场的机会…所以导致了最后让人唏嘘的结局。

从这个过程中可以很明显看出一个道理：你承担了多大的回撤，意味着你有多大的收益空间。大回撤和大收益，其实从来都不会分离。

这依然是盈亏同源的道理。

02

不承担回撤，因为贪婪

前几天有个交易员朋友很低落，他跟我说，他最近的回撤达到了20%，有点太大了。我问他，你的资金使用率大约多少？他说60%左右吧，我又问，你的交易级别呢？

他说他是做日线的…

一个做日线的，资金使用率60%的交易者，20%的回撤大吗？难道想0回撤的一年翻N倍？

为什么60%的仓位？不就是想要获得更高的收益么？而更高的收益，大回撤难道不是必须的么？