融易媒体：“开盘”在即证监会发布科创板15问 关键看这七点！

在谈及个人投资者如何做好参与科创板股票交易的准备工作时，上述负责人表示，科创板在上市标准、交易规则等方面与其他板块有着较大区别，交易风险也大于其他板块，个人投资者在参与科创板股票交易时，要进一步增强风险防范意识

科创板“开盘”在即，证监会有关负责人就设立科创板并试点注册制有关问题答记者问，11963字15个问题，涵盖了科创板、注册制的方方面面。

在谈及个人投资者如何做好参与科创板股票交易的准备工作时，上述负责人表示，科创板在上市标准、交易规则等方面与其他板块有着较大区别，交易风险也大于其他板块，个人投资者在参与科创板股票交易时，要进一步增强风险防范意识，全面了解和掌握可能存在的风险要素，做好足够的风险评估与财务安排，审慎参与科创板投资，避免遭受难以承受的损失。

先来看看15个问题：

1、如何理解科创板注册制？

2、如何理解证监会与交易所在科创板实施注册审核中的职能定位？

3、科创板如何体现以信息披露为中心的理念？

4、科创板交易制度是如何作出安排的？

5、如何理解科创板特有的交易制度安排？

6、如何看待科创板没有引入T+0交易制度？

7、科创板如何提高发行定价合理性?

8、如何看待科创板试行保荐券商子公司“跟投”制度？

9、如何理解科创板有关特殊股权结构企业上市的制度安排？

10、如何理解科创板对股东减持的制度安排？

11、如何认识科创板严格实施退市制度？

12、科创板如何从行政、刑事上严厉打击欺诈发行？

13、如何理解科创板设置较高的投资者适当性要求？

14、个人投资者如何做好参与科创板股票交易的准备工作？

15、科创板如何考虑投资者民事权益救济安排？

关键点一：监管机构对证券价值好坏、价格高低不作实质性判断

证监会有关负责人指出，注册制以信息披露为中心，通过要求证券发行人真实、准确、完整地披露公司信息，使投资者可以获得必要的信息对证券价值进行判断并作出是否投资的决策，证券监管机构对证券的价值好坏、价格高低不作实质性判断。

该负责人表示，考虑到我国证券市场发展时间比较短，基础制度和市场机制尚不成熟，市场约束力量、司法保障机制等还不完善，科创板注册制仍然需要负责股票发行注册审核的部门提出一些实质性要求，并发挥一定的把关作用：

一是基于科创板定位，对发行申请人的行业类别和产业方向提出要求。

二是对于明显不符合科创板定位、基本发行条件的企业，证券交易所可以作出终止发行上市审核决定。

三是证监会在证券交易所审核同意的基础上，对发行审核工作以及发行人在发行条件和信息披露要求的重大方面是否符合规定作出判断，对于不符合规定的可以不予注册。今后，随着投资者逐步走向成熟，市场约束逐步形成，诚信水平逐步提高，有关的要求与具体做法将根据市场实践情况逐步调整和完善。

关键点二：证监会注册并不是重新审核、双重审核

科创板注册制试点对证监会与上交所在实施股票发行注册中的有关职责做了明确划分。其中，上交所负责股票发行上市审核。上交所受理企业公开发行股票并上市的申请后，主要基于科创板定位，审核判断企业是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求。审核工作主要通过向企业提出问题、企业回答问题的方式展开。上交所审核后认为企业符合发行条件、上市条件和信息披露要求的，将审核意见及发行人注册申请文件报送证监会履行发行注册程序。

证监会主要承担三个方面的职责：

一是负责科创板股票发行注册。注册工作不是重新审核、双重审核，证监会重点关注的是交易所发行审核内容有无遗漏，审核程序是否符合规定，以及发行人在发行条件和信息披露要求的重大方面是否符合规定，侧重于对上交所审核工作的质量控制，使其更符合科创板注册制改革相关要求，其主要目的是督促发行人进一步完善信息披露内容，并不是回到行政审批的老路。