周六福成今年IPO被否第4单 保荐券商为民生证券

　　中国经济网北京10月30日讯 昨日，证监会第十八届发行审核委员会2020年第154次发审委会议召开，审核结果显示，周六福珠宝股份有限公司（简称“周六福”）首发未通过。这是今年IPO被否的第4家企业。 

　　周六福本次发行的保荐机构为民生证券股份有限公司（简称“民生证券”），保荐代表人为李慧红、孔强。此前，1月16日，民生证券保荐的成都康华生物制品股份有限公司过会；1月17日，民生证券保荐的郑州捷安高科股份有限公司过会；3月26日，民生证券保荐的江苏图南合金股份有限公司和南京科思化学股份有限公司过会；4月29日，民生证券保荐的北京全时天地在线网络信息股份有限公司过会；5月14日，融易新媒体，民生证券保荐的四会富仕电子科技股份有限公司过会；6月4日，民生证券保荐的山东玻纤集团股份有限公司和华文食品股份有限公司过会；7月23日，民生证券保荐的浙江维康药业股份有限公司过会；7月30日，民生证券保荐的伟时电子股份有限公司过会；8月13日，民生证券保荐的江苏协和电子股份有限公司过会；9月17日，民生证券保荐的上海德必文化创意产业发展(集团)股份有限公司过会；9月23日，开源证券和民生证券联合保荐的深圳市泛海三江电子股份有限公司过会；9月28日，民生证券保荐的合肥立方制药股份有限公司过会；9月29日，民生证券保荐的宁波震裕科技股份有限公司过会；10月28日，民生证券保荐的福建万辰生物科技股份有限公司过会。(注：2家券商联合保荐每家券商按0.5计算)。 

　　周六福是集珠宝首饰研发设计、生产加工、连锁销售、品牌运营为一体的时尚珠宝集团。截至2020年6月30日，周六福拥有加盟店3425家、自营店28家，营销网络遍布全国。 

　　周六福的控股股东为若水联合，持有周六福36.45%股份。周六福的实际控制人为李伟柱、李伟蓬，李伟蓬和李伟柱系兄弟关系，李伟柱通过上善联合、若水联合间接持有周六福 63.78%股份，并通过宁波创明、少伯投资、美裕投资等员工持股平台间接持有3.46%股份，合计间接持有周六福67.24%股份；李伟蓬通过乾坤联合间接持有周六福27.34%股份。李伟柱和李伟蓬合计间接持有周六福94.58%股份。 

　　周六福拟在深交所中小板公开发行不超过5000万股，占发行后总股本的比例不低于25%，本次发行不涉及老股转让。周六福拟募集资金10.90亿元，其中，7.48亿元用于营销网络建设项目，1.10亿元用于研发及品控中心建设项目，4162.70万元用于信息化建设项目，1.90亿元用于补充流动资金项目。 

　　上市委会议提出问询的主要问题 

　　1、发行人报告期内主营业务收入大幅增加，增幅远高于同行业可比公司。发行人加盟模式下实现的收入占比超过80%。请发行人代表说明：（1）以加盟销售为主的销售模式是否符合行业惯例；加盟商和发行人是否存在实质和潜在的关联关系，是否存在向加盟商提供财务资助或者资金支持的情形；（2）报告期各期新增加盟店家数是否和同行业可比上市公司相近，各期新增加盟店月平均销售额逐年增长的原因及合理性，新增加盟商店均销售额远高于平均店均销售额的原因及合理性；（3）部分销售额高的加盟商销售波动较大或合作期限较短的原因及合理性；（4）报告期自营店店均销售额呈下滑趋势但加盟店店均销售额呈上升趋势的原因及合理性；（5）发行人主营业务收入增幅远高于同行业可比公司的原因及合理性；（6）报告期内发行人调整品牌使用费和特许经营费的原因及合理性；加盟商更多的选择从发行人处直接采购的商业合理性；（7）部分加盟店不使用发行人POS系统进行开单销售的原因及合理性，发行人关于加盟商管理的内控制度是否健全并有效执行；（8）加盟商的终端销售情况及加盟商各报告期平均期末存货变动情况，加盟商是否存在大量库存积压，是否提前压货销售，是否存在调节收入的情形，是否存在资金来自发行人、实际控制人、董监高及主要股东的情形；（9）新冠疫情对发行人经营和财务状况的具体影响，是否会对发行人经营产生重大不利影响。请保荐代表人说明针对加盟商模式下的收入增长的合理性与真实性、加盟商终端销售实现情况及期末存货结存情况的核查依据、过程，并明确发表核查意见。 

　　2、请发行人代表说明：（1）发行人主要商标的取得及使用情况；（2）关于商标、品牌保护及管理的相关制度；（3）发行人多起商标权纠纷的原因，是否对发行人的生产经营产生重大不利影响。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。