美迪凯去年营收毛利率双降净利翻倍反常 数产品价暴跌

　　中国经济网编者按：上交所科创板定于10月26日召开2020年第92次上市委员会审议会议，审议杭州美迪凯光电科技股份有限公司（简称美迪凯）的首发上市申请。

　　美迪凯主要从事各类光学光电子元器件的研发、制造和销售及提供光学光电子产品精密加工制造服务。公司此次拟在科创板发行不超过1.00亿股，全部为新股，由中信证券担任主承销商。

　　公司预计募资7.64亿元，6.11亿元用于光学光电子元器件生产基地建设项目，1.53亿元用于研发中心建设项目。

　　美迪凯的控股股东丽水美迪凯投资合伙企业（有限合伙），直接持有公司54.88%股权，其执行事务合伙人为美迪凯集团。公司的实际控制人葛文志，持有美迪凯集团52.44%的股权，据此葛文志通过控制美迪凯集团进而控制丽水美迪凯，间接控制公司54.88%的表决权。

　　此外，美迪凯集团持有公司9.18%股权，据此葛文志通过控制美迪凯集团间接控制公司9.18%的表决权。同时，景宁倍增、丽水增量、丽水共享和海宁美迪凯分别持有公司6.48%、1.84%、0.92%和0.86%的股权，其均为有限合伙企业，执行事务合伙人也均为葛文志，据此葛文志通过控制上述四家合伙企业间接控制公司10.10%的表决权。

　　综上，葛文志在本次发行前合计控制美迪凯74.16%的表决权。招股书披露，葛文志为中国国籍，无境外永久居留权。

　　2017年至2020年上半年，美迪凯的营业收入分别为20,485.85万元、33,430.22万元、30,400.19万元和20,081.45万元，净利润分别为5982.06万元、3471.32万元、7689.02万元和6841.14万元。

　　美迪凯的营收增速和净利波动呈现较大反差。2018年公司的营收较上一年同比增长了63.72%，而净利润却同比下降了42.37%。2019年公司营收同比下降9.09%，毛利率从2018年的58.40%下降到48.90%，但净利润却同比增长了126.47%。

　　2017年至2020年上半年，美迪凯销售商品、提供劳务收到的现金分别为17,222.46万元、34,667.01万元、26,644.61万元和20,369.77万元，经营活动产生的现金流量净额分别为4839.89万元、13,485.68万元、6903.54万元和7799.75万元。2018年、2019年，美迪凯的经营性现金流变动幅度分别为178.64%、-48.81%。

　　2017年至2020年上半年，美迪凯的境外收入占比分别为61.10%、79.95%、72.63%和68.81%，主要来自日本、新加坡等地。2017年至2020年上半年，美迪凯对日本、新加坡的销售总额分别为8832.08万元、2.37亿元、1.97亿元和1.37亿元。2017年至2020年上半年，公司财务费用中的汇兑净损益金额分别为180.44万元、-70.78万元、-216.38万元以及27.80万元。

　　美迪凯的客户集中度较高，来自前五大客户的销售收入占比逐年攀升。2017年至2020年上半年，公司向前五大客户销售金额分别为12,772.73万元、26,306.61万元、25,180.58万元和18,042.02万元，占营业收入的比例分别为62.36%、78.69%、82.83%和89.85%。