科思科技涨107%：超募6亿 去年营收6.7亿应收账款9亿

　　中国经济网北京10月22日讯 今日，深圳市科思科技股份有限公司(简称“科思科技”，688788.SH）在上交所科创板上市，开盘价222.00元，涨幅109.35%。截至今日收盘，科思科技报219.51元，涨幅107.01%,成交额28.54亿元，振幅30.20%，换手率74.51%。 

　　2019年，融易新媒体，科思科技实现营业收入6.74亿元，同比增长22.31%；归属于母公司所有者的净利润2.18亿元，同比增长5.12%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润2.16亿元，同比增长5.18%；经营活动产生的现金流量净额-2.46亿元，去年同期为-5960.47万元。

　　2020年1-6月，公司营业收入2.95亿元，较去年同期增长38.38%；归属于母公司股东的净利润1.03亿元，同比增长83.46%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润9505.47万元，较去年同期增长76.22%；经营活动产生的现金流量净额1.51亿元，较去年同期增长289.54%。

　　2020年1-9月，公司预计实现营业收入约3.10亿元至3.30亿元，同比增长约40.85%至49.93%；预计实现归属于母公司股东的净利润约2300万元至3700万元，同比增长约43.41%至130.71%，预计实现扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润约1600万元至3000万元，同比增长约16.10%至117.69%。 

　　科思科技主要从事军用电子信息装备及相关模块的研发、生产和销售。在国防信息化建设中，公司参与了指挥控制信息处理系统、军用雷达信息处理系统、军用模拟训练系统、火力控制系统、反坦克导弹武器系统、侦察系统等军用装备系统的研制。 

　　科思科技本次在科创板上市，发行数量为1888.36万股，发行价格106.04元/股，保荐机构为中天国富证券，保荐代表人为彭俊、刘铁强。科思科技募集资金总额为22.02亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为19.11亿元。 

　　科思科技最终募集资金净额较原计划多6.04亿元。科思科技10月15日发布的招股说明书显示，公司计划募集资金13.07亿元，分别用于军用电子信息装备生产基地建设项目、研发技术中心建设项目、补充流动资金项目。

　　2017年至2019年，科思科技的营业收入分别为3366.04万元、5.51亿元、6.74亿元，同期净利润分别为-3678.68万元、2.05亿元、2.16亿元，其中2017年净利润告负。 

　　上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为5073.45万元、1.58亿元和1.54亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为-3470.49万元、-5960.47万元和-2.46亿元，连续三年均低于同期净利润。 

　　2017年至2019年，科思科技的研发费用分别为4363.52万元、5672.85万元和1.18亿元，占营业收入的比例分别为129.63%、10.29%和17.46%。同期行业可比公司平均值分别为21.64%、20.43%和21.53%，科思科技2018年和2019年的研发费用率低于行业均值。 

　　2017年至2019年各期末，科思科技的应收账款账面余额分别为5478.97万元、4.43亿元和9.00亿元，占各期营业收入的比例分别为162.77%、80.31%和133.45%。可以看到在2017年和2019年，公司的应收账款远超当年的营业收入。 

　　而同期科思科技的坏账损失也持续增长，分别为243.98万元、2063.21万元、3682.14万元。坏账准备计提分别为654.34万元、2700.22万元、6108.29万元。立信会计师事务所出具的审计意见中，将科思科技应收账款的可收回性确定为关键审计事项。 

　　2017年至2019年各期末，科思科技的负债总额分别为4047.46万元、2.72亿元和4.11亿元，其中占比最大的是短期借款和应付账款。短期借款分别为0.00万元、6278.90万元和1.39亿元，应付账款分别为3289.61万元、1.32亿元和2.15亿元，主要为公司应付供应商的原材料采购款。 

　　上述同期，科思科技的资产负债率分别为20.13%、42.65%和35.16%，流动比率分别4.40、2.30和2.78，速动比率分别为2.66、1.91和2.24。而2018年末和2019年末，科思科技的流动比率和速动比率低于可比公司均值，资产负债率高于同行业可比公司平均值。