中伟股份现金流连负3年陷造血困境 流动负债高ROE直坠

　　中国经济网编者按：中伟新材料股份有限公司（简称“中伟股份”）将于9月23日首发上会。中伟股份拟在深交所创业板上市，发行股票数量不超过 5697万股，保荐机构为华泰联合证券。中伟股份拟募集资金16.62亿元，其中，12.62亿元用于高性能动力锂离子电池三元正极材料前驱体西部基地项目，4亿元用于补充营运资金项目。

　　中伟股份主要从事锂电池正极材料前驱体的研发、生产、加工及销售，控股股东是中伟集团 实际控制人为邓伟明、吴小歌。2017年末、2018年末、2019年末、2020年3月末，公司员工人数分别为706人、1528人、2352人、2418人。

　　公司销售商品、提供劳务收到的现金远远不及营业收入。2017年、2018年、2019年、2020年1-3月，中伟股份实现营业收入分别为18.62亿元、30.68亿元、53.11亿元以及15.69亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.94亿元、13.17亿元、42.71亿元和12.06亿元。

　　公司经营活动产生的现金流净额连负3年。2017年、2018年、2019年、2020年1-3月，中伟股份实现归属于母公司所有者的净利润分别为1823.33万元、6313.39万元、1.80亿元、6265.72万元；经营活动产生的现金流量净额分别为-2.16亿元、-2.08亿元、-2.51亿元、-1.64亿元。

　　2017年、2018年、2019年、2020年1-3月，中伟股份加权平均净资产收益率6.38%、18.81%、16.00%、2.92%。报告期内，公司不存在股利分配的情形。

　　报告期内，中伟股份前五大客户销售金额占当期营业收入的比例分别为60.01%、71.41%、81.34%和90.84%，占比较高且持续提升，公司客户相对集中。2017-2019年，行业公司前五大客户集中度情况平均值分别为49.55%、49.58%、55.12%。

　　报告期各期，中伟股份向前五大供应商采购金额分别为9.63亿元、13.11亿元、24.54亿元、6.98亿元，占采购总额比重分别为52.99%、45.94%、51.12%、52.50%。其中，上述供应商中海纳新材为公司控股股东控制的关联方。

　　报告期，公司前五大供应商新增的有宁德新能源、远大产业控股股份有限公司、卧龙控股集团有限公司。2019年，宁德新能源成为公司第一大供应商，采购金额为8.27亿元，占采购总额比重为17.22%。