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聚石化学3年逾期账款均超净利 流动负债飙19处房抵押

2020-09-14 07:59:49来源:融易新媒体

文章导读
聚石化学3年逾期账款均超净利 流动负债飙19处房抵押...

  中国经济网编者按上交所科创板股票上市委员会定于9月15日召开2020年第75次上市委员会审议会议,审议广东聚石化学股份有限公司(简称聚石化学)的首发上市申请。

  聚石化学招股书显示,此次发行新股不超过2333.33万股,由光大证券担任保荐机构。

  公司此次拟募集资金约4.90亿元,其中投资年产4万吨改性塑料扩建项目3.48亿元,投资无卤阻燃剂扩产建设项目4021.71万元,投资研发中心建设项目5265.50万元,5000万元用于补充流动现金。

  聚石化学的主营业务为阻燃剂、改性塑料粒子及制品的研发、生产和销售。2018年公司通过收购东荣光学、常州奥智和常州奥智光电股权的方式,又进入PS扩散板市场。

  公司控股股东为广州市石磐石投资管理有限公司(简称石磐石),直接持有聚石化学3680.00万股股份,占公司股本总额的52.57%,陈钢和杨正高合计持有石磐石100.00%的出资额。

  此外,陈钢直接持有公司466.005万股股份,杨正高直接持有公司330.80万股股份。陈钢和杨正高通过直接和间接方式累计持有聚石化学4476.805万股股份,占公司股本总数的63.95%,系聚石化学的共同实际控制人。上述二人为中国国籍,无境外永久居留权。

  2017年至2019年,聚石化学的营业收入分别为88,042.80万元、106,891.33万元和147,432.59万元,归属于母公司所有的净利润分别为3921.72万元、4386.41万元、9902.02万元。

  上述同期,公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为78,692.92万元、82,948.24万元和115,157.86万元,经营活动产生的现金流量净额分别为3695.21万元、-1884.75万元和6308.71万元,波动较大。

  聚石化学表示,2019年净利润较2018年同比增长125.74%,得益于报告期内收购常州奥智后新增PS扩散板业务的快速发展。

  2020年上半年,聚石化学实现营业收入80,287.64万元、归属于母公司所有者的净利润8630.93万元,较去年同期分别同比增长19.80%、73.94%。其中由于新冠疫情,PE透气膜等防疫产品原材料销售大幅增长。随着新冠疫情得到有效控制,未来防疫产品的盈利情况将不可持续。

  聚石化学预计2020年1-9月营业收入约为127,300.00万元至134,000.00万元,同比增长24.04%至30.57%;预计实现归属于母公司净利润约为14,374.45万元至15,131.00万元,同比增长113.52%至124.75%。

  2017年至2019年,聚石化学主营业务毛利率分别为15.39%、14.68%和20.40%,其中2019年毛利率较2018年同比提高5.72个百分点。同样是因为新增的PS扩散板业务毛利率较高,在主营业务毛利的贡献率由2018年的10.18%提高到2019年的31.74%,带动了毛利率整体提升。

  聚石化学的研发费用率不及同行。2017年至2019年,聚石化学研发费用分别为2594.79万元、3357.28万元及4539.42万元,占营业收入比例分别为2.95%、3.14%和3.08%,低于同期同行平均水平3.58%、3.69%和4.15%。

  另外,2017年至2019年,聚石化学高新技术企业税收优惠金额分别为482.62万元、849.45万元、1955.59万元,占利润总额的比例分别为10.54%、17.49%、14.37%。

  聚石化学应收账款增长较快,2017年至2019年各期末,公司应收账款余额为16,436.45万元、30,808.50万元和39,764.88万元,占营业收入比例为18.67%、28.82%和26.97%。聚石化学对应收账款计提坏账准备分别为409.50万元、618.02万元和653.46万元。

  2017年至2019年,聚石化学的逾期账款分别为6167.45万元、7703.36万元、12,678.35万元,均超过同期净利润3921.72万元、4386.41万元、9902.02万元。截至2020年8月28日,公司逾期账款收回金额10,876.43万元,逾期账款未收回金额为1801.92万元。

  2017年至2019年,聚石化学的应收账款周转率分别为5.05、4.63及4.25,逐年下降。同行业可比公司的应收账款周转率均值分别为5.12、5.81和6.07。

  另外,聚石化学应收账款的坏账计提比例低于同行。2017年至2019年,聚石化学账龄在6个月以内的应收账款余额分别为15,705.04万元、29,423.82万元和37,424.42万元,占应收账款余额的比例分别为95.55%、95.51%和94.11%。

  公司6个月以内应收账款的坏账计提比例为1%,与可比上市公司金发科技一致,高于国恩股份,但低于坏账计提比例为5%的银禧科技、道恩股份。如果聚石化学按5%的比例对账龄6个月以内的应收账款计提坏账准备,对报告期内利润总额的影响金额分别为-628.20万元,-1176.95万元和-1496.98万元,占利润总额的13.72%、24.23%和11.00%。

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