凯龙高科去年逾期款2倍净利实控人输血 客户破产重整

　　中国经济网编者按：凯龙高科技股份有限公司（以下简称“凯龙高科”）将于9月3日首发上会，公司此次拟于深交所创业板上市，公开发行新股2800万股，保荐机构为中国国际金融股份有限公司。凯龙高科此次拟募集资金4.61亿元，其中，3.48亿元用于发动机尾气后处理系统扩能项目，1.13亿元用于公司研发中心建设项目。

　　2014年至2019年，凯龙高科营业收入分别为6.30亿元、4.67亿元、6.10亿元、11.19亿元、11.61亿元、10.67亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为5.11亿元、4.35亿元、3.96亿元、7.49亿元、10.37亿元、9.25亿元。

　　2014年至2019年，凯龙高科归母净利润分别为5460.44万元、-2569.37万元、2358.63万元、7319.87万元、7529.07万元、6066.13万元；经营活动产生的现金流量净额分别为2775.10万元、4868.46万元、126.32万元、1308.71万元、1.72亿元、1879.96万元。

　　此外，中国经济网记者注意到，凯龙高科2016年经营活动产生的现金流量净额在两版招股书中存在差异。其中，2017年12月申报稿中，2016年经营活动产生的现金流量净额为-1933.84万元，2019年11月申报稿中，同年该数据为126.32万元。

　　凯龙高科表示，公司两版招股书中同年数据相差甚远的原因，是因国家主管部门对相关会计政策调整导致。

　　2014年至2019年，凯龙高科总资产分别为10.19亿元、9.06亿元、11.72亿元、12.80亿元、12.12亿元、14.09亿元；负债合计分别为7.35亿元、6.40亿元、8.84亿元、9.15亿元、6.01亿元、7.37亿元。

　　2014年至2019年，凯龙高科短期借款分别为3.37亿元、3.03亿元、4.47亿元、4.05亿元、1.19亿元、2.20亿元；其中，担保借款分别为3.37亿元、3.03亿元、4.47亿元、4.05亿元、1.14亿元、2.16亿元。

　　2014年至2019年，凯龙高科利息支出分别为2386.70万元、2659.70万元、2062.22万元、2910.47万元、2960.93万元、1729.18万元。

　　招股书显示，公司控股股东、实控人臧志成及其配偶吴丽娟二人频繁为公司银行借款或授信提供质押或保证担保，此外，臧梦蝶、臧雨芬、臧雨梅、臧小妹等人也曾为公司提供担保。招股书显示，臧志成与臧梦蝶为父女关系；臧志成、臧雨芬、臧小妹、臧雨梅之间为同胞姐弟、姐妹关系；上述人员之间签订一致行动人协议。

　　2013年至2019年，臧志成等人合计担保总额为30.05亿元。凯龙高科表示，报告期内，臧志成、吴丽娟夫妇为公司的银行借款等债务提供保证担保均为无偿担保，未向公司收取担保费，不存在资金结算情况。

　　2014年至2019年，凯龙高科应收账款账面价值分别为1.69亿元、1.35亿元、2.99亿元、4.17亿元、3.48亿元、4.52亿元；占营业收入比例分别为26.78%、28.83%、49.06%、37.29%、30.00%、42.39%。

　　2016年至2019年，凯龙高科应收账款账面余额分别为3.18亿元、4.41亿元、3.68亿元、5.16亿元；其中，逾期余额分别为4937.50万元、4470.29万元、5650.46万元、1.34亿元。

　　2014年至2019年，凯龙高科应收账款周转率分别为3.79次、2.89次、2.65次、2.95次、2.87次、2.41次；其中，2016年至2018年，同行业可比公司艾可蓝应收账款周转率分别为2.41次、3.18次、3.02次。

　　中国经济网记者根据上述披露数据计算，2019年，凯龙高科逾期应收账款金额是其净利润的2.2倍。

　　2014年至2019年，凯龙高科存货账面余额分别为2.17亿元、1.68亿元、2.25亿元、2.35亿元、1.67亿元、2.07亿元；存货账面价值分别为2.08亿元、1.51亿元、2.06亿元、2.23亿元、1.56亿元、2.00亿元。

　　2014年至2019年，凯龙高科存货账面价值占流动资产比例分别为35.78%、37.62%、29.54%、27.06%、20.57%、22.38%。

　　2014年至2019年，凯龙高科存货周转率分别为2.00次、1.76次、2.06次、3.43次、4.12次、3.93次；其中，2016年至2018年，同行业可比公司艾可蓝存货周转率分别为2.43次、3.39次、3.47次。

　　2014年至2019年，凯龙高科主营业务毛利率分别为39.28%、27.12%、33.62%、29.41%、28.12%、29.95%。其中，自主品牌中内燃机尾气后处理系统毛利率分别为42.05%、27.23%、36.54%、31.11%、30.22%、32.44%；尾气净化节能系统毛利率分别为31.37%、33.29%、39.47%、40.36%、34.80%、37.98%。OEM中内燃机尾气后处理系统毛利率分别为35.94%、22.09%、23.62%、15.39%、15.48%、19.05%。