融易媒体：五月疲软的就业报告凸显美国经济放缓迹象

腾讯证券6月8日讯，据国外媒体报道称，令人失望的5月份就业报告只是一个最新迹象，表明美国经济在经历长达10年的繁荣之后，正在耗尽自己增长的原动力。

经济学家曾表示，希望劳动力市场能继续保持坚挺，但周五公布的最新就业数据无疑是一个令人不安的迹象。

根据美国劳工部公布的报告称，美国5月份新增非农就业人数仅为7.5万人，远不及预期。但好消息是，3.6%的失业率仍旧处于50年以来的最低水平，符合经济学家此前预期。

“近几个月来，消费者支出的疲软和与贸易政策有关的不确定性造成了一定的损害，但就业市场仍是一个相对的亮点。当然，我们也不应忽视这份报告所显示出的不安信号。” 咨询公司Plante Moran Financial Advisors首席投资官吉姆·贝尔德（Jim Baird）在周五上午的一份报告中说。

分析指出，疲软的就业报告，再加上近期其他几个低迷的经济指标，甚至可能促使美联储在今年晚些时候降息，以求重振经济。

富时罗素全球市场研究董事总经理亚历克·杨（Alec Young）在一份报告中表示：“在全球增长疲弱和不确定性让投资者越来越担心经济走势的时候，5月发布的疲弱就业报告只会加剧这些担忧。但其中的一个转机是，5月份的就业疲软几乎确保美联储会在更早时候选择降息。”

与此同时，近期美国收益率曲线的反转也可能导致美联储迅速做出反应。

这主要因为短期利率高于长期债券收益率时发生的收益率曲线反转，是经济衰退的相当可靠预测因素。如果投资者过于担心未来几个月的经济发展情况，以至于他们要求短期债券的利率高于10年期美国国债的利率，这将是一个十分令人担忧的迹象。

不过，一些市场专家对这种收益率曲线的反转不屑一顾，他们依旧认为这是一种侥幸现象。他们的主要理由是，投资者急于购买美国债券表明他们对美国经济有足够适应能力的信心。毕竟，收益率会随着债券价格的上涨而下降。

但除了收益率曲线外，投资者也需要注意还有其他重要的经济晴雨表的存在。

制造业疲软

分析指出，本周一发布的最新ISM制造业指数报告为美国心脏地带描绘了一幅清晰的画面。美国5月ISM制造业指数创2016年10月份以来新低。上月工厂报告中产出增长录得2016年8月以来最低，生产指数为51.3，低于4月份的52.3。

“人们非常担心，企业可能会缩减支出。” NatWest Markets的美国经济学家米歇尔·吉拉德（Michelle Girard）表示：“我们担心增长放缓，企业也有很多理由等着看下一步会发生什么再做决定。”

工业大宗商品价格下跌

许多投资者关注石油和黄金，但还有其他同样重要的大宗商品值得关注，因为市场对它们的需求与全球经济的健康程度密切相关。

仅在过去一个月里，铜价已经下跌了6%，而锌价格则下跌了8.5%。铜和锌是许多工业和科技公司产品的重要组成部分。人们如此关注铜作为一种经济晴雨表，以至于交易员们戏称它为“铜博士”（Dr. Copper），就好像它拥有经济学博士学位一样。

木材价格也在下跌，它在过去的一个月里下跌了大约10%。这可能被视为一个迹象，表明房地产市场，尤其是新建住宅市场正在走弱。

“经济衰退迫在眉睫吗？不是。但基本面增长放缓已是事实，数据也反映出了这一点。”Regent Atlantic财富顾问梅丽莎·魏兹（Melissa Weisz）表示。

世界大型企业联合会（Conference Board）每个月都会发布其“领先经济指数”（Leading Economic Index）。该指数受到外界密切关注，因为它包含了10个衡量经济健康状况的重要指标，如每周申领失业金人数、制造业新订单、住房建设许可证、股票价格和消费者信心等。

但最新的LEI数据可能被视为一个令人不安的迹象。LPL研究公司指出，4月份的LEI指数仅比一年前增长2.7%，是2017年2月以来的最慢增长。

但就在不久前，LEI指数还曾上升了7%。约翰·汉考克投资公司（John Hancock Investments）的市场策略师马特·米斯金（Matt Miskin）预测，LEI指数可能在今年年底之前走低。通常来说，每当这种情况发生时，经济衰退往往会在几个月后发生，至少这也是一个经济失去动力的迹象。

米斯金说：“基本面正在放缓，经济放缓几乎是不可避免的局面。”（德鲁）