产品货架再“上新” 个人养老金理财用业绩增魅力(2)

　　总体而言，个人养老金理财产品业绩具有亮眼表现，但来自工银理财、中银理财等机构的部分产品成立以来年化收益率在3%以下，且未达到业绩比较基准下限。

　　其中，中国银行APP显示，中银理财“禄”（5年）最短持有期混合类理财产品成立以来年化收益率为0.44%，近一个月年化收益率为-1.2%。该产品2023年3月1日成立，风险等级为R3，L类份额的业绩比较基准为4.25%-6.25%。产品说明书显示，该理财产品为混合类产品，根据市场不同阶段的变化在固定收益类资产及权益类资产中灵活配置资金，同时适当参与以对冲为目的的金融衍生品交易。产品投资现金等高流动性资产仓位5%-20%，同业存单、存款、信用债等固定收益类资产仓位50%-80%，股票（含优先股）或衍生品仓位0-20%，公募基金仓位0-40%（含权益型基金），杠杆比例120%。

　　谈及为何不同产品的收益差异较大，业内人士告诉记者，底层资产配置结构的差异导致收益表现不同，有的个人养老金理财产品在权益类资产上配置比例较高，有的个人养老金理财产品配置底层资产的久期较长。

　　此外，业内人士认为，理财产品的波动情况受成立时间影响，并不能完全横向对比。

　　投资者认购热情显著提升

　　收益表现亮眼让个人养老金理财产品赢得投资者青睐。今年以来，投资者对个人养老金理财产品的认购热情显著提升。中国理财网显示，目前投资者累计购买金额超47亿元。2023年12月，第四批个人养老金理财产品推出时，投资者累计购买金额超12亿元。7个月时间里，投资者对于个人养老金的理财产品购买金额增加约35亿元。

　　北京居民小张向记者表示，“收益率肯定是我最为关注的，尤其是在当下存款利率持续下行、部分基金产品业绩表现不佳的情况下，如果个人养老金理财产品能有好的收益表现，我会心动的。”

　　某国有行理财公司人士向记者透露，该公司下一步将加强投研能力建设，提升对宏观形势和金融市场的研判水平，构建多市场、多领域、多品种的投资能力，以满足多样化、差异化、复杂化的投资者需求。此外，还可以通过阶段性降费或费率优惠来吸引投资者。

　　对于个人养老金产品如何进一步提升对投资者的吸引力，任涛认为，由于定位上的差异，个人养老金理财产品应在费率、税收抵免等方面更加注重普惠性。由于购买群体的风险偏好总体较低，应更加注重通过建立收益平滑机制、加大对低波幅资产的配置比例、强化回撤管理等方式提升个人养老理财产品的稳健性。此外，通过加快专业团队和自身投研能力建设，根据底层资产种类、期限、波动幅度、交易策略等方面的差异加大产品供给，为投资者提供更加丰富多元的选择。

　　在董希淼看来，下一步应继续丰富养老金融产品供给。商业银行应着眼于养老市场长远发展，构建更为完善的养老金融体系，抓住资管、存款、托管等直接业务机会，发掘账户、发卡、结算等间接业务机会，推动健全完善我国社会保障体系，在缓解我国日益增长的养老金压力的同时获得自身发展。