化解房地产、地方债务风险货币政策积极下好“先手棋”(2)

2024-05-21 09:00:01来源：证券日报

文章导读: 货币政策恰如经济航船的舵手，引领经济向增长、繁荣与稳定的方向航行。从全球视角看，世界百年未有之大变局加速演进，国际金融市场波动加剧，各国央行都在进行货币政策工具创新，我...

　　今年2月23日召开的国务院常务会议提出，按照党中央部署要求，经过各方面协同努力，地方债务风险得到整体缓解，为做好下一阶段工作打下了坚实基础。在业界看来，防范化解地方债务风险工作持续取得进展，与货币政策的发力也息息相关。

　　董忠云表示，一方面，通过灵活运用公开市场操作等工具，央行能够有效管理市场流动性水平，从而为地方债务风险化解提供稳定、适宜的金融环境，避免流动性紧张导致的偿债压力提升。另一方面，通过强化宏观审慎监管，央行等监管机构能够促进金融资源的合理分配，有效遏制债务风险的进一步累积。同时，监管层通过清晰的政策导向和积极的市场沟通，也能够稳定市场预期，进而对化解相关风险起到积极作用。

　　从货币政策角度看，中国人民银行行长潘功胜此前在2023金融街论坛年会上提到，“今年以来，金融部门已会同有关部门采取多项措施，积极支持地方政府稳妥化解债务风险”，其中包括“金融管理部门出台相关政策，引导金融机构按照市场化、法治化原则，与融资平台平等协商，通过展期、借新还旧、置换等方式，分类施策化解存量债务风险、严控增量债务，并建立常态化的融资平台金融债务监测机制。必要时，中国人民银行还将对债务负担相对较重地区提供应急流动性贷款支持”。

　　展望后续，受访专家认为，货币政策将持续在防范化解地方债务风险方面发挥作用。董忠云建议，要进一步深化利率市场化改革，使市场机制在资源配置中起决定性作用，提高金融资源配置效率，推动市场对地方政府的融资成本合理定价，促使地方政府加强财务自律。同时，进一步加强货币政策与财政政策、监管政策间的协作，形成统一的政策执行框架，共同推进地方债务的透明化管理，从而支撑经济结构优化与高质量发展。

　　冯琳认为，在地方债务风险化解方面，今年的重点是扎实推进银行等金融机构通过债务置换、展期降息等方式，积极参与地方城投平台债务风险化解。为此，货币政策可从两个角度适度发力：一是通过降准或加量续作MLF（中期借贷便利）等方式，为银行参与城投平台债务置换提供中长期流动性支持。二是充分利用各类政策工具组合，保持市场流动性处于合理充裕水平，引导贷款利率稳中有降。

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