IPO雷达｜兴业汽配冲主板：实控人曾来回变更，业绩“蹊跷”暴增

近日，日照兴业汽车配件股份有限公司（简称：兴业汽配或公司）闯关上交所主板已回复一轮问询。

作为一家汽车零部件供应商，兴业汽配业绩在招股书报告期（2019年至2022年上半年）以前大幅暴涨，且控制权曾在两家公司之间来回变动，业绩和控制权均曾显不稳。

转让控制权后被“退货”

兴业汽配前身为“华辰包装”，系2003年9月由华辰置业与日本鸿鹄签订协议共同投资设立的中外合作企业，注册资本17.35万美元，华辰置业占75%，日本鸿鹄占25%。

2003年至2007年，华辰置业、日本鸿鹄相继转让退出，兴业集团、韩国韩德成为公司新股东，占比分别为75%和25%，华辰包装更名为“兴业有限”。

2012年6月，兴业集团将持有兴业有限的60%出资额转让给海立美达（后更名为“海联金汇”，股票代码：002537.SZ），转让完成后海立美达成为兴业有限第一大控股，兴业有限则为海立美达的控股子公司。此次转让后，兴业有限的实际控制人由丁杰变更为孙刚、刘国平。

有意思的是，2017年5月，海立美达以14.12元/注册资本的价格将兴业有限60%的股权转让回兴业集团，兴业有限的实际控制人又重新变回为丁杰。

对于兴业汽配控制权遭频繁转手，实控人来回变更的原因，公司解释为，2012年6月兴业集团转让60%股权一方面系由于海立美达自身业务发展需要；另一方面兴业集团拟为兴业有限引入有较强实力背景的大股东。

2017年6月海立美达将持有兴业有限60%的股权转回主要系海立美达自身业务转型，对原有汽车零部件业务重心的重新定位。

业绩“蹊跷”暴增

海立美达2011年1月登陆资本市场，收购兴业有限60%股权时刚上市不久。据通告披露，海立美达的主要产品为家电零部件、汽车零部件和微特电机及电机配件，但当时汽车配件类产品销售额占主营业务收入的比重还比较低，2010年只有3%，至2011年扩大至7%左右。

兴业有限的主营业务为卡车车架和车身零部件的研发、生产和销售。海立美达的上述收购完成后，其2012年汽车配件类营业收入占比飙升至31.68%。

值得注意的是，海立美达控股期间，兴业汽配并未改变主营业务方向，海立美达亦未对兴业汽配进行大规模投入，相关管理团队仍以吴中富为总经理，海立美达仅委派了新的董事和高管（财务总监）等。

公司表示，在2012年海立美达收购兴业汽配股份前，兴业汽配已具备了完整的卡车车架、车身零部件的开发、生产和销售的相关经营资产，拥有了中国重汽等主要客户，具有直接面向市场自主经营的能力。2012年海立美达收购兴业汽配控股权后，我国卡车行业正处于2010年高峰期后的低谷期，行业发展放缓。

此外，自2016年起，海立美达收购联动优势科技有限公司后开始转型，向互联网金融科技领域发展。据海立美达当时通告，联动优势由中国移动及博升优势共同出资设立，经营范围包括互联网信息服务业务；移动网增值电信业务等。

同时，海立美达将制造产业重心聚焦于乘用车零部件及总成、专用车及轻量化厢式专用车领域，兴业汽配的卡车零部件并非其主营业务，据招股书披露，这也是海立美达未对公司进行大规模投入的原因之一。

界面新闻梳理海立美达控股期间业绩发现，兴业汽配控制权回归兴业集团至本次IPO报告期初之间，业绩曾出现爆发式增长。

根据收购时资产评估明细表，兴业汽配2011年以前的营业收入、净利润如下：

图片来源：海立美达通告（即：海联金汇，股票代码：002537.SZ）

根据海立美达财报，兴业汽配2012年-2016年的营业收入、净利润如下：

2016年营业收入：3.87亿元；净利润：2165.58万元

2015年营业收入：3.16亿元；净利润：-1359.35万元

2014年营业收入：4.40亿元；净利润：2584.83亿元

2013年营业收入：4.54亿元；净利润：4208.54万元

2012年营业收入：3.74亿元；净利润：4085.78万元