农业银行加大力度让利实体 管理层认为价值被低估

　　本报记者 杨井鑫 北京报道

　　近日，农业银行召开了2022年业绩发布会。该行管理层针对信贷投放、净息差下行、房地产贷款、消费金融、资产质量以及银行股估值等方面回答了市场的一系列问题。

　　值得关注的是，针对银行股普遍破净问题，农业银行管理层表示，该行的价值被明显低估。该行的市值表现显然与高含金量经营业绩状态及高质量发展态势不符。在建立中国特色估值体系过程中，农行愿意与各方共同推动银行股股价回归。

　　信贷投放量创新高

　　年报显示，截至2022年末，农行总资产高达33.9万亿元；贷款总额19.8万亿元，新增2.59万亿元，增速15.1%。其中公司类贷款余额10.7万亿元，新增1.57万亿元；债券投资余额9.32万亿元，新增1.3万亿元。并且，信贷增量创历史新高。

　　从信贷投向看，2022年农行的制造业贷款余额为2.3万亿元，增速31.8%，其中制造业中长期贷款增速52.8%；战略性新兴产业贷款余额1.24万亿元，新增3828亿元，增速44.6%。普惠金融领域贷款余额2.57万亿元，新增5646亿元。民营企业贷款余额3.04万亿元，新增5733亿元，增速23.2%。绿色信贷余额2.7万亿元，新增超7000亿元，同时，自营绿色债券投资余额1216亿元，增速37.8%。

　　在营收及净利润方面，2022年度，融易新媒体，农行实现营业收入7249亿元，增速0.7%；净利润2587亿元，增速6.9%；同时，手续费及佣金净收入813亿元，增速1.2%。

　　农行行长付万军表示，2022年农行全力服务稳经济大盘，存贷款增速处于同业领先。全年展望来看，经济运行企稳回升，银行业经济发展环境总体向好。该行将积极把握市场和消费的回暖机遇，从量价协同、增收补短、清收挖潜、精细化管理等方面多措并举，全力拓宽增收渠道，保持盈利总体健康。

　　年报显示，2022年度，农业银行净息差为1.9%，同比下降22个BP。针对银行业的共性问题，付万军称，净息差收窄主要是受贷款收息率及存款定期化趋势等影响。“总体上看，预计2023年，我行净息差仍将面临一定的下行压力，但边际降幅有望逐渐趋缓。”

　　对于净息差下滑原因，付万军分析称，导致净息差下滑的原因主要有两个:一是降融资成本，稳经济大盘。去年LPR是连续下调，导致贷款收息率比上年下降了14个BP；二是受存款定期化趋势的影响，农行存款的付息率上升了9个BP。

　　对于2023年农行经营的盈利点，付万军表示，资产规模方面将加大对实体经济支持力度，保持信贷增量和债券投资总量，促进日均生息资产的增长。资产结构上提升信贷和债券高息资产占比。“预计一季度的息差延续行业下行趋势，但是下行幅度有所放缓。农行将努力保持息差处于合理区间。”

　　据透露，今年前两个月，农行贷款投放又创历史新高。2月末，该行人民币各项贷款增加8912亿元，增速4.6%。

　　房地产信贷资产质量稳定

　　在2022年国有大行披露的年报中，农行的信贷增速最快。今年1—2月，市场的融资需求回暖明显。农行副行长张旭光表示，该行2022年信贷投放新增2.6万亿元，在行业中领先。消费、工业生产都在回暖，已经能够在银行信贷项目储备上得到体现。今年1—2月，该行项目储备环比增长6%，零售贷款项目储备更是增长30%以上。在信贷结构上，制造业、新兴产业和绿色产品的信贷增长都很好。

　　张旭光表示，在按揭贷款方面，农行去年一年积极支持刚需和改善型住房需求，住房贷款去年末5.35万亿元，较去年初增加1000亿元。随着房地产市场企稳，按揭贷款需求在转好。2月末，该行按揭贷款项目储备达到433亿元，月度环比增长31%，月度新收单873亿元，月度环比增长57%。

　　对于房地产开发贷而言，付万军表示，2022年农行房地产开发贷款新增投放2300亿元。保障性贷款增量超过500亿元，支持了177个项目复工。

　　农行副行长刘家旺表示，该行在房地产行业总体定位是“坚持房住不炒”。从对公房地产贷款看，去年实现了稳定增长新投放2300亿元，投向上加大了保障性住房的贷款力度。同时，积极支持租购并举的市场，信贷投放增速超过50%。

　　在客户选择方面，刘家旺表示，房地产信贷的投放以支持优质房地产企业发展为主。对于一些困难的房企，主要是稳定贷款，不盲目抽贷、断贷。去年农行对公的房地产不良贷款为460亿元，不良率5.48%，总体稳定。“在国家出台金融16条之后，农行迅速响应，与90多家房地产企业签订了战略合作协议。组织了跨部门的分班分工，研究落地措施。”

　　逾期20天以上法人贷款纳入不良