想念食品营收升2021净利降 提募资转战主板产能难消耗

　　编者按：想念食品股份有限公司(以下简称“想念食品”)近日更新招股书。2020年，想念食品曾披露创业板IPO申请，后主动撤回。如今，想念食品更换上市板块再度冲击A股，由创业板变更为上交所主板，保荐机构也由光大证券变更为国金证券，保荐代表人为程超、宋乐真。

　　想念食品成立于2008年，主营业务为挂面、面粉产品的研发、生产和销售。公司推向市场的近400款挂面产品覆盖了不同消费偏好和消费层次的客户群体，公司的面粉产品包括通用粉、专用粉、全麦粉、多谷物粉等多个系列，可以满足不同类型面食制作的应用场景。

　　公司控股股东为河南想念控股有限公司，融易新媒体，本次发行前，想念控股持有公司3,000万股股份，持股比例为27.97%。公司实际控制人为孙君庚、熊旭红夫妇。孙君庚、熊旭红夫妇通过想念控股、南阳众聚控制公司29.46%的股份，同时还分别直接持有公司6.06%、20.98%的股份，合计控制公司56.50%的股份，为公司实际控制人。

　　想念食品拟募集资金97,405.10万元，计划分别用于镇平想念食品产业园二期工程建设项目、想念食品挂面车间技改项目、想念食品检测和研发中心、营销网络及品牌建设项目。

　　2019年至2022年1-6月，想念食品实现营业收入分别为134,778.76万元、194,725.09万元、222,266.68万元、101,576.86万元，净利润分别为11,146.74万元、18,579.02万元、11,180.51万元、5,023.79万元，归属于母公司所有者的净利润分别为11,255.45万元、17,136.52万元、10,260.26万元、4,802.74万元，公司经营活动产生的现金流量净额分别为11,828.42万元、-23,329.93万元、15,930.60万元、2,473.97万元。

　　2019年至2022年6月30日，想念食品流动比率分别为0.95、1.71、1.69和1.68；速动比率分别为0.80、1.06、0.93和0.85；公司资产负债率(母公司)分别为56.88%、64.63%、56.53%和57.58%。

　　据21世纪经济报道报道，公司前次IPO拟募集资金6.58亿元，拟投入项目与此次募投计划除了不再补充流动资金完全一致。但一年之隔，公司的计划投资规模却大幅增长。其中镇平想念食品产业园二期工程建设项目拟投入资金增至6.58亿元，相较前次计划，规模增加2.49亿元，增幅达37.84%；想念食品挂面车间技改项目拟投入资金4330万元，增幅42.2%；公司营销网络及品牌建设拟投入资金2.04亿元，较此前大幅增长2.5倍。

　　据国际金融报报道，镇平想念食品产业园二期工程建设项目达产后，公司挂面产品年生产能力将增加15.36万吨，并进一步丰富产品线以更好的满足消费者需求。然而报告期内，公司的挂面产能利用率分别为73.29%、83.05%、71.71%。2021年，挂面产能达38.62万吨，但产量仅27.7万吨，尚有近11万吨产能未被利用。那么，在现有产能仍有空余的情况下，想念食品继续扩产是否合理？公司能否消化扩张的产能？

　　据中国网报道，想念食品起家于河南南阳，公司产品也多销往以面食为主食并更偏爱面条的河南省。招股书显示，2019-2021年，想念食品的主营业务在河南南阳地区的营收分别为5.3亿元、6.58亿元和8.55亿元，占所有地区取得总营收的比重分别为41.75%、37.49%和45.49%，来自河南其他地区的营收分别为2.6亿元、3.79亿元和3.67亿元，占比分别为20.46%、21.59%和19.53%。

　　据澎湃新闻报道，想念食品前五大客户中，还有前员工或实控人亲属设立经营的公司。招股书披露，邓州市超明商贸有限公司、内乡县珍恒商贸有限公司为公司离职员工(配偶)设立且经营的公司。郑州华之驰商贸有限公司为发行人实际控制人孙君庚的表哥孙君太的配偶郭玉爱持股100%并担任执行董事和经理的公司。

　　据界面新闻报道，上一次，想念食品的关联交易备受监管层关注。在问询中，可以看到想念食品将高级管理人员及其亲属任职、持股或曾任职、持股的经销商认定为关联方，即“关联经销商”；对普通员工及其亲属任职、持股或曾任职、持股的经销商认定为“特殊关系经销商”。那么“关联经销商”“特殊关系经销商”销售收入占营业收入的比例能达到50%，比如2020年1-9月的比例为52.42%。但在最新版本的说明书中，想念食品弱化了相关内容，整个说明书已搜不到“特殊关系经销商”的关键词，“关联经销商”提得也是少之又少，仅有两处。

　　营业收入逐年增长

　　　2019年至2022年1-6月，想念食品实现营业收入分别为134,778.76万元、194,725.09万元、222,266.68万元、101,576.86万元，其中主营业务收入分别为126,997.66万元、175,469.93万元、187,973.24万元、84,974.51万元。