数字中国通信行业核心资产！电信运营商夯实数字经济底座 受益上市公司梳理

　　中国联通近日发布2022年年报，信达证券表示，公司总营收增速创近九年新高，剔除非经营性损益后，净利润规模创上市新高。中国电信周五盘中再创历史新高，年初至今股价累计最大涨幅近七成；中国移动1月至今股价累计最大涨幅近四成。

　　随着《数字中国建设整体布局规划》发布，相关顶层规划落地。运营商既是算力基础设施和骨干传输网络的建设者，又是下游云计算服务的提供商、“东数西算”的承载载体。国信通信团队3月3日表示，通信产业是数字基础设施，也是数据要素产业的重要参与方，有望全面受益。数字中国主线确定，受益于算力基础设施建设与数据要素催化，全面看多通信行业核心资产。

　　国元国际杨森在2月18日发布的研报中表示，夯实数字经济底座，承担数字经济发展使命，运营商价值有望迎来重估。2022年我国数字经济规模预计达到50万亿元左右，占GDP比重将超过41%，预计2025年数字经济规模将超60万亿元。电信运营商是我国数字经济建设的核心力量，数字经济的深度参与方，拥有庞大且极具价值的数据资源，拥有覆盖完善的算网基础设施，并深度服务产业数字化与数字化治理，值得重视。

　　3月3日，国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，提出了要持续深化国有企业改革，扎实推进高质量发展，多层次、多领域组织开展对标世界一流企业专项行动。浙商证券张建民等人在3月5日发布的研报中表示，融易新媒体，运营商有望利润、估值双升。在深化国资国企改革、对标世界一流过程中，运营商有望有针对性地抓好提质增效稳增长，切实提高资产回报水平，ROE有望进一步提升。

　　分析师表示，中国移动已跃居世界收入第一运营商，此外中国电信、中国联通在收入规模上同样全球居前；收入增速全球领先。运营商是数字经济国家队，角色地位有望持续强化。运营商基于其信息基础设施底座定位和央企身份，在5G、千兆光网、IPv6大数据、物联网、算力、网络安全、自主可控等领域担当主力军/排头兵/国家队。

　　截止2022年12月底，我国共建成231.2万个5G基站，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1523万个。较上年末接近翻番水平。千兆用户数9175万户，规模为上年末的2.7倍。

　　2023年1月，中国移动移动业务客户总数已达9.76亿，净增用户50.3万，其中5G套餐客户数为6.22亿，当月净增847万；中国电信移动用户数为3.92亿，净增用户113万，其中 5G套餐用户数为2.73亿，单月净增503万；中国联通“大联接”用户累计到达数为8.73亿，净增用户1100万，其中5G套餐用户累计到达数为2.16亿，单月净增307万。

　　财通证券杨烨等人在3月5日发布的研报中表示，数字中国强调底座自主可控，运营商将扮演国家云的核心角色。数字中国大展宏图，运营商肩负新时代使命。建议关注运营商相关的启明星辰、品高股份、润泽科技、彩讯股份、海光信息、紫光股份、浪潮信息、创维数字、当虹科技、网达软件等。

　　具体来看，启明星辰有望依托中国移动集团雄厚的品牌实力、技术能力、创新场景、渠道资源等，把握行业发展机遇，积极打造网络安全产业的国家队和主力军，实现跨越式发展。品高软件与中国电信深度合作，深耕广东并借助运营商渠道拓展全国市场，未来合作深度有望不断强化，受益于天翼云的高速发展，作为其私有云信创核心伙伴的品高云有望带来业绩高弹性。

　　润泽科技通过和电信运营商合作的批发销售模式，在拥有超大规模园区级数据中心的前提下，上架速度较快，上架率较高，有望充分受益于运营商的业务拓展，助力打通数字基础设施大动脉，畅通数据资源大循环。彩讯股份为通信行业、金融行业等客户开发并运营互联网应用平台、企业协作和营销平台、企业级大数据应用平台。公司收入主要来自电信行业，2021年收入超65%来自于中国移动。