上市农商行四季度迎麋集调研 重点存眷“息差打点”与“存款付息”

　　时间进入12月，机构对上市农商银行调研热情不减。《中国银行保险报》梳理公告发现，四季度内多家上市农商银行迎机构密集调研。从内容上看，稳健的息差管理和存款产品定价的调整是调研机构关注的重点。 

　　江苏地区受热捧 

　　从区域来看，江苏地区的上市农商银行备受机构青睐。据不完全统计，常熟银行、张家港行、江阴银行、瑞丰银行、无锡银行5家上市农商银行均受到机构重点调研，合计42次调研记录。 

　　从调研频次来看，常熟银行是机构最为关注的上市农商银行，10月起至今，已接待15次、共431家机构调研，包括申万宏源、国泰基金、新华资产、工银瑞信、交银理财等公司，涵盖证券研究所、证券公司、基金管理公司、资产管理公司等类型。 

　　这或许与常熟银行的亮眼业绩有关。常熟银行三季报显示，截至三季度末，该行营收66.82亿元，同比上升18.61%；归母净利润20.79亿元，同比上升25.23%；扣非净利润20.76亿元，同比上升24.79%。 

　　有效应对息差收窄 

　　净息差作为银行综合贷款利率和资金获取利率之间的差值，反映了银行从基础的存贷款业务中获取收益的能力。近年来，受多重因素影响，净息差下行已成为银行业面临的共性问题。银保监会最新数据显示，2022年三季度，农商银行净息差为2.06%。 

　　值得注意的是，常熟银行、江阴银行的净息差较年初逆势上升且高于平均值。三季报显示，常熟银行、江阴银行净息差分别为3.1%、2.14%，较年初分别上升4个基点、1个基点。张家港行三季度净息差为2.25%，较二季度环比上升1bp。 

　　对于净息差逆势上行的原因，常熟银行在调研会议中表示，资产端方面，在大行不断下沉的情况下，该行继续坚持向小、向下、向偏、向信用的策略，通过优化资产结构，稳定贷款收益率水平。负债端方面，深挖客户潜力，促进存款客群的壮大，同时强化形势研判，灵活调整同业负债配置，强化负债端成本管控。从全年来看，该行将坚持做小做散做信用，优化资产结构，稳定负债端成本，预计全年息差将小幅收窄。 

　　招联金融首席研究员董希淼表示，在当前金融加大对实体经济支持力度、降低实体经济融资成本的大背景下，息差收窄不见得是一件坏事。当然农商银行也要有所应对，比如说提高生息资产的比例、加强内部管理、降低成本收入比等。 

　　江阴银行表示，展望明年，息差收窄可能仍是行业趋势。对此，该行一方面将继续积极推进零售转型战略，尽力提高收益率相对高的贷款占比，压降低收益率资产占比，通过优化结构的方式提升资产整体收益率水平。另一方面，注重存款总量增长的同时更加注重存款结构的逐步优化，促进存款付息率的降低，着力保持明年净息差走势的稳定。 

　　调整存款产品定价 

　　随着LPR在1月、5月、8月出现三次下调，9月中旬，多家大行、股份行纷纷宣布下调个人存款利率，头部农商银行也紧随其后。如上海农商银行3个月、半年、1年期个人存款定期整存整取利率保持不变，分别为1.5%、1.75%、2%，2年、3年、5年期利率则分别下调11个基点、42.5个基点、27.5个基点，至2.3%、2.7%和2.85%。 

　　存款利率下调一定程度上促进资金流向消费和其他投资渠道。上海金融与发展实验室主任曾刚表示，从行业层面看，下调个人存款利率有助于适当缓解当下银行业所面临的净息差收窄压力，特别是对于负债来源以储蓄为主的中小银行而言，此举能够提升其经营稳健性。 

　　“我行结合市场上各家银行下调存款利率的情况，定期分析存款结构和竞争优势，对部分高付息品种的产品进行了挂牌利率的调整，控降了部分付息成本，逐步优化存款结构。”张家港银行在调研会议中表示，下阶段将在三方面调整存款定价调整战略，一是综合考虑行内资金运作收益，按照均衡价格实施对条线存款产品定价的管控；二是充分利用FTP价格引导、利润考核引导机制，引导分支机构优化存款结构；三是紧盯行业市场价格变动情况，融易新媒体，结合本行实际，即时动态调整存款挂牌利率。 

　　苏农银行同样表示，后续将持续关注市场动态，适时调整存款产品定价。整体来看，未来负债端将随着存款到期后重新定价逐步释放出空间。