鼎泰高科刊行申购：实控人持股超94%，关联方为公司包管29亿

东莞厚街再添一家上市公司。11月9日，鼎泰高科（301377.SZ）将于深圳证券交易所开启申购。公司本次发行价格为22.88元/股，发行市盈率42.24倍。

资料显示，鼎泰高科为PCB用微型刀具生产厂商，主要业务包括PCB（印刷电路板）、数控精密机件等领域的企业提供工具、材料、装备的一体化解决方案。公司的产品包括微型钻针、铣刀、刷磨轮等。

实控人持股超94%

鼎泰高科为典型的家族企业。本次发行前，公司实际控制人王馨、林侠、王俊锋和王雪峰直接和间接持有的股份合计占公司股本总额的94.67%。

其中，王馨为公司董事长，与林侠为夫妻关系。王雪峰和王俊锋均为王馨的兄弟，两人的配偶也在公司担任重要职位。王俊锋的配偶马彩梅任鼎泰机器人副总经理；王雪峰配偶吴海霞任总裁办副总监、鼎泰机器人监事。

除此之外，部分实际控制人亲属还担任采购副经理、出纳等职务。公司间接股东的23人为王氏家族的亲属或亲属配偶。

公司是由鼎泰有限整体变更设立的股份有限公司。鼎泰有限的前身为锋道精密，主要业务为数控刀具、PCB特殊刀具的生产销售。

2017-2018年公司以资产购买和股权收购的形式进行业务重组，新增钻针、铣刀、刷磨轮等产品的生产销售业务。包括收购东莞鼎泰鑫100%股权、鼎泰机器人100%股权等，对应刷磨轮业务和设备业务。重组各方分别为王馨、王俊锋及王雪峰等人控制。本次重组为同一控制下业务重组。

报告期内，鼎泰有限经过八次增资。2018年初，鼎泰有限的注册资本为5000万元，由太鼎控股100%持股。太鼎控股系公司实际控制人王馨、林侠、王俊锋、王雪峰共同控制的企业。截至2018年初，王馨、王俊锋、王雪峰分别持有其69%、21%、10%的股权。

2018年1月、4月和6月，太鼎控股三次以1元/注册资本增资，鼎泰有限出资额达到20000万元。

同年7月、9月，太鼎控股和南阳高通又进行两次增资，增资价格为1元/注册资本。注册资本增加至29000万元，太鼎控股和南阳高通分别持股93%和7%。南阳高通同样也是王馨等四人的持股公司。

2019年后，公司的增资价格大幅提升，新引进股东南阳睿海、南阳睿鸿、南阳睿和等。且第六次增资起，太鼎控股不再参加增资。2019年7月第六次增资价格均为2.71元/注册资本，新增注册资本30400万元，新增资本公积2473.73万元。

2020年5月和6月两次增资价格再创新高，达到5.46元/注册资本，科创博信于2020年5月出资1680万元，其中307.58万元计入公司的注册资本，剩余1372.42万元计入资本公积。

金石坤享于6月共出资1680万元，其中307.58万元人民币作为认缴出资，1372.42万元计入资本公积。

明显看出，在公司提交IPO的前一年，增资价格比起最初的1元每股翻了四倍有余。新引进且增资价格最大的两家公司均不是鼎泰高科实控人的持股公司。

科创博信、金石坤享出资额超八成计入资本公积，相当于所有股东都能“分一杯羹”，也意味着新股东以更高昂的价格购买了同比例的股份，公司资本增加的同时不会稀释实控人原有持股比例。

关联交易频繁

报告期内，公司发生多项关联交易。包括向东莞荷尔健和广州熙美采购日用品、向鼎硕磨具购买原材料等8项经常性关联交易，以及向新野鼎邦销售商品、代展鸿新材料付提成收取利息等7项偶发性关联交易。

2018年3月，南阳恒佳成立，其控股股东及实际控制人为王馨的亲属。

成立当年，鼎泰高科就向南阳恒佳采购设备和零部件，且为南阳恒佳主要的收入来源。报告期内，公司合计向南阳恒佳采购金额908.34万元，融易新媒体，占南阳恒佳销售收入占比96.89%。