药明系大跌 五大问题成核心关注 市场热衷讨论错杀与反弹可能性

　　白宫官网当地时间9月12日发布的一则简报，令港、A股生物医药外包概念股集体重挫。其中，龙头药明系受伤最重，港股药明生物跌近20%，药明康德跌超12%，此外，港A股明星医药公司凯莱英、康龙化成、金斯瑞生物科技均跌幅较大。

　　围绕本次大跌，市场关注的重点话题包括相关公司如何回应、哪些机构最受影响、中远期影响几何与是否存在反弹机会等。

　　关注点一：外交部与相关医药上市公司回应

　　具体看来，影响市场的，是白宫宣布美国总统拜登签署一项名为《国家生物技术和生物制造计划》的行政命令。该命令旨在鼓励美国生物技术生产和研究，促进制药业以及农业、塑料和能源等行业的美国制造。

　　对此，中国外交部发言人毛宁在9月13日的例行记者会上回应道：经济全球化是客观事实，也是历史潮流，希望美方尊重市场经济规律和公平竞争的原则，不要人为地阻碍全球的科技交流和贸易往来。

　　相关医药上市公司也公开回应。药明康德表示，公司业务和运营一切正常；康龙化成在互动平台表示，公司业务没有受到相关消息的影响，公司对新药研发服务能力充满信心；凯莱英证券事务部则向媒体表示，与美国的合作是在小分子化学药领域的CDMO订单，没有生物药方面的合作。

　　关注点二：药明生物自身减持幅度最大

　　美国总统拜登签署的生物技术和生物制造倡议行政命令，精准打击了作为生物医药外包龙头的药明系上市公司，作为在港股A股均分拆上市的医药巨头，药明康德A股跌停，龙虎榜数据显示，最大卖出方为沪股通，卖出9亿元，另有两机构席位合计卖出3.83亿元，营业部席位中，中金上海分公司1.5亿元，摩根大通上海银城中路营业部卖出1.38亿元；港股药明康德跌16.82%，成交急增至1441万股，创下八个月以来新高。

　　港股药明生物在药明系中跌幅最大，达19.94%，市值一日蒸发576亿港元，当日卖空数量攀升至1344万股，是上一交易日的6倍以上。据富途9月13日披露的机构持股数据显示，近期共有14家机构减持，共减持307万股，当中药明生物自身减持幅度最大，达1006万股，而摩根大通8月1日披露减持355万股；增持方面，资本集团6月增持692万股，贝莱德8月增持622万股。

　　此外，港股药明巨诺-B也下跌7.48%。

　　关注点三：中远期影响难料

　　医药外包行业的本次大跌源于美国的生物技术和生物制造倡议行政命令，由于行政命令细节未出，其中远期影响也未准确能估计。只是，摩根士丹利认为美方不太可能直接限制美药企使用中国CRO及CDMO产品，认为此行政命令对药明生物中期影响有限。瑞信也认为若美出台生物技术产业降对华依赖行政令料影响会较此前芯片法案为小。